क्या लंबी अवधि के लिए डेब्ट फंड में निवेश करना अच्छा है?

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क्या लंबी अवधि के लिए डेब्ट फंड में निवेश करना अच्छा है?

गिल्ट फंड और लंबी अवधि के फंड सहित लंबी अवधि के डेब्ट फंड ने पिछले एक साल में शानदार प्रदर्शन किया है, जिसने निवेशकों के बड़े समूह का ध्यान खींचा है। इन फंडों ने न केवल छोटी अवधि के फंडों से बेहतर प्रदर्शन किया है, बल्कि अपने लॉन्ग-टर्म औसत और लगभग सभी इक्विटी फंडों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन किया है। इन रिटर्न को देखने के बाद आपको यह जानने की उत्सुकता हो सकती है कि क्या आप लंबी अवधि के लिए डेब्ट  फंड में निवेश कर सकते हैं। लेकिन इसका उत्तर देने से पहले, आइए पहले यह समझें कि दीर्घावधि के डेब्ट फंड इस तरह के उच्च लाभ या हानि कैसे करते हैं, जबकि वे मुख्य रूप से निश्चित आय प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं।

डेब्ट फंड कैसे लाभ या हानि करते हैं?

लंबी अवधि के ऋण, गिल्ट और अन्य फंड जो उच्च-परिपक्वता के कागजात खरीदते हैं, वे उच्च स्तर की ब्याज दर जोखिम लेते हैं यानी जब ब्याज दर बढ़ती है, तो उनका रिटर्न तेजी से घट जाता है और इसके विपरीत ब्याज दरों के लिए यह जवाबदेही "संशोधित अवधि" नामक एक उपाय द्वारा दी गई है। दूसरी यह की संशोधित अवधि का मतलब है, कि ब्याज दर में 1% कटौती से फंड में लगभग 2% लाभ होगा। लंबी अवधि के फंड में आम तौर पर उच्च संशोधित अवधि होती है। आम तौर पर 6-12 के बीच, जिसका अर्थ है कि वे ब्याज दर के आंदोलनों के प्रति संवेदनशील हैं - आप ब्याज दरों में बदलाव के आधार पर भारी लाभ या हानि उठा सकते हैं।

पिछले साल भी ऐसा ही हुआ है जब भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) से भारत में ब्याज दरों में कई गुना कटौती हुई है। इसने लंबी अवधि के फंडों को अपने क्रेडिट जोखिम वाले औरों  की तुलना में महान रिटर्न पोस्ट करने का कारण बनाया जो क्रेडिट बाजारों में चल रहे संकट के कारण संघर्ष कर रहे हैं। लंबी अवधि के फंड (26 जुलाई 2019 तक) के लिए औसत एक साल का रिटर्न 19.04% और गिल्ट फंडों का 14.17% था। इसकी तुलना में, छोटी अवधि के फंडों ने खराब प्रदर्शन करते हुए 5.18% और क्रेडिट जोखिम फंडों ने केवल 0.69% औसत एक साल का वार्षिक रिटर्न दिया।

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जोखिम कहाँ हैं?

हालांकि बीते साल में लंबी अवधि के डेब्ट फंड्स से रिटर्न अच्छा रहा है, लेकिन निवेशकों को दो कारकों पर ध्यान देने की जरूरत है।

आम तौर पर ब्याज दरों में कटौती से इन फंडों का लाभ एकमुश्त लाभ होता है। जब तक अगले तीन से पांच वर्षों में एक ही नाटकीय तरीके से दरों में गिरावट जारी रहती है, तब तक ऐसे लाभ खुद को दोहराने की संभावना नहीं है। पिछले 20 वर्षों में, एक आरबीआई के रुख के साथ 6% से कम की रेपो दर केवल दो अन्य अवसरों पर हुई है। यहां तक कि अगर दरें 6% से नीचे जाती हैं, तो ऐतिहासिक रूप से वे लंबे समय तक वहां नहीं रहे हैं।

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यदि मुद्रास्फीति बढ़ती है तो ब्याज दरें स्वयं को उलट सकती हैं। उदाहरण के लिए, वर्तमान में, औसत CPI 5% है और इसलिए सामान्य स्थिति के तहत रेपो दर 5% से नीचे नहीं जा सकती है। यदि आप डेब्ट फंडों में दोहरे अंकों का रिटर्न देखते हैं, तो विशेषकर खुदरा निवेशकों के लिए अंगूठे का नियम सतर्क होना चाहिए।

क्या आपको लंबी अवधि के लिए डेब्ट फंड में निवेश करना चाहिए?

अब जब आप समझते हैं कि लॉन्ग-टर्म बांड ने पिछले साल कितना बड़ा लाभ अर्जित किया है और इसी कारण से भारी नुकसान हो सकता है या भविष्य में भारी लाभ उत्पन्न करने के अवसर का नुकसान हो सकता है, तो आपको इन फंडों में निवेश करते समय सतर्क रहना चाहिए।

यदि आपके पास एक लंबा निवेश क्षितिज है, तो यह आपकी आदर्श प्राथमिकता के रूप में इक्विटी फंड रखने का सुझाव दिया गया है। लेकिन अगर आप एक रूढ़िवादी निवेशक हैं और इक्विटी स्पेस में उद्यम नहीं करना चाहते हैं, तो यहां कुछ डेब्ट फंड हैं जो आप अपने निवेश क्षितिज, जोखिम श्रमता औररिटर्न  की उम्मीद में फिट हो सकते हैं।

1. मध्यम अवधि निधि- यह एक ओपन-एंडेड डेब्ट स्कीम है, जो डेब्ट / बॉन्ड और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करती है, जैसे कि औसत परिपक्वता अवधि 3-7 साल के बीच होती है।

2. लॉन्ग ड्यूरेशन डेब्ट फंड- यह एक ओपन-एंडेड डेट स्कीम है, जो डेब्ट और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करता है, जैसे कि औसत मैच्योरिटी पीरियड 7 साल से ज्यादा होता है।

3. गिल्ट फंड- ये म्यूचुअल फंड ज्यादातर सरकारी बॉन्ड में निवेश करते हैं, जो इसे सबसे सुरक्षित निवेश बनाते हैं। ये उन निवेशकों द्वारा पसंद किए जाते हैं जो सबसे अधिक जोखिम वाले होते हैं।

4.शॉर्ट टर्म डेट फंड- यह उन फंडों को संदर्भित करता है जो 1 से 3 साल की परिपक्वता वाले उपकरणों में निवेश करते हैं। फंड की यह श्रेणी आमतौर पर कम जोखिम और स्थिर रिटर्न के साथ होती है।

5.तरल धन- ये बहुत कम अवधि के फंड हैं जो आपको न्यूनतम जोखिम पर 6-8% का रिटर्न दे सकते हैं। ये फंड उच्च-क्रेडिट गुणवत्ता, फिक्स्ड इनकम जनरेट करने वाले शॉर्ट-टर्म इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करते हैं, जिसमें डिपॉजिट के सर्टिफिकेट (सीडी), कमर्शियल पेपर्स (सीपी), ट्रेजरी बिल्स (टी-बिल्स) आदि शामिल हो सकते हैं।

निष्कर्ष

यह निष्कर्ष निकालने के लिए कि ऋण कोष एक अच्छा निवेश है जब किसी को लघु से मध्यम अवधि के लिए पैसा पार्क करने की आवश्यकता होती है। लंबी अवधि में, ब्याज दर में उतार-चढ़ाव के प्रभाव स डेब्ट फंड में निवेश काफी अस्थिर हो सकता है। यदि किसी के पास निवेश के लिए दीर्घकालिक क्षितिज है, तो इक्विटी फंड एक बेहतर विचार हो सकता है। यदि कोई इक्विटी फंड में निवेश करने के जोखिम में विविधता लाना चाहता है, तो वे संतुलित फंड में निवेश के विकल्प पर विचार कर सकते हैं। बैलेंस्ड फंड्स में एक पोर्टफोलियो में स्टॉक, बॉन्ड और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट में निवेश होता है।

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