हाइब्रिड फंड में निवेश

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इब्रिड फंड एक निवेश निधि है जो दो या उससे अधिक परिसंपत्ति वर्गों के बीच विविधीकरण की विशेषता रखता है। ये फंड आमतौर पर स्टॉक और बॉन्ड के मिश्रण में निवेश करते हैं। इन्हें एसेट एलोकेशन फंड के रूप में भी जाना जाता है।

हाइब्रिड फंड निवेशकों को एक विविध पोर्टफोलियो प्रदान करते हैं। हाइब्रिड फंड यह दर्शाता है कि फंड की रणनीति में कितनी परिसंपत्ति वर्गों में निवेश शामिल है। सामान्य तौर पर इसका मतलब यह भी हो सकता है, कि फंड वैकल्पिक मिश्रित प्रबंधन दृष्टिकोण(approach) का उपयोग करता है।

 

हाइब्रिड फंड में निवेश

  • जोखिम कारक कम 

हाइब्रिड फंडों को पूरी तरह से जोखिम-मुक्त मान लेना नासमझी होती हैं। कोई भी साधन जो इक्विटी बाजारों में निवेश करता है, उसे कुछ जोखिम होता हैं। यह शुद्ध इक्विटी फंडों की तुलना में कम जोखिम भरा हो सकता है, लेकिन आपको नियमित रूप से पोर्टफोलियो रिबैलेंसिंग सावधानी से करने की आवश्यकता होती है।

  • रिटर्न 

हाइब्रिड फंड गारंटीकृत रिटर्न की पेशकश नहीं करते हैं। अंतर्निहित(inherent) प्रतिभूतियों का प्रदर्शन इन निधियों के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (NAV) को प्रभावित करता है। इसलिए, बाजार की चाल के कारण इसमें उतार-चढ़ाव हो सकता है। इसके अलावा, ये बाजार में गिरावट के दौरान डिविडेंड घोषित नहीं करते हैं।

  • लागत

हाइब्रिड फंड आपके पोर्टफोलियो के प्रबंधन के लिए एक शुल्क लेते हैं, जिसे व्यय अनुपात के रूप में जाना जाता है। हाइब्रिड फंड में निवेश करने से पहले, यह सुनिश्चित करना चाहिए कि इसमें अन्य प्रतिस्पर्धी(competitive)  फंडों की तुलना में खर्च का अनुपात कम हो, और यह निवेशक के लिए उच्च रिटर्न में बदला जाता है।

  • निवेश क्षितिज (investment horizon )

हाइब्रिड फंड पांच साल के मध्यम अवधि के निवेश क्षितिज के लिए आदर्श होते हैं। यदि आप कम-जोखिम दर अर्जित करना चाहते हैं, तो आप मध्यस्थता(abritration) निधि के लिए जा सकते हैं। वे विभिन्न बाजारों में प्रतिभूतियों के मूल्य अंतर पर दांव लगाते हैं।

  • वित्तीय लक्ष्य

हाइब्रिड फंडों के साथ आप मध्यवर्ती(intermediate) वित्तीय लक्ष्यों को पूरा कर सकते हैं;- जैसे कार खरीदना या उच्च शिक्षा को  फाइनेंस करना आदि। सेवानिवृत्त भी संतुलित फंडों में निवेश करते हैं, और अपनी सेवानिवृत्ति के बाद की आय के पूरक के लिए डिविडेंड विकल्प के लिए जाते हैं।

  • गेन्स पर टैक्स
  • हाइब्रिड फंड्स के इक्विटी कंपोनेंट पर इक्विटी फंड्स की तरह टैक्स लगता है। इक्विटी घटक(component) पर 1 लाख रुपये से अधिक के लॉन्ग-टर्म  पूंजीगत लाभ पर 10% की दर से कर लगता है। इक्विटी घटक component पर शॉर्ट-टर्म पूंजीगत लाभ (STCG) पर 15% की दर से कर लगता है।

हाइब्रिड फंड कैसे काम करते हैं?

हाइब्रिड फंड्स का उद्देश्य लंबे समय में धन की प्रशंसा प्राप्त करना होता है, और एक संतुलित पोर्टफोलियो के माध्यम से शॉर्ट-टर्म में आय उत्पन्न करता है। फंड मैनेजर आपके पैसे को फंड के निवेश उद्देश्य के आधार पर इक्विटी और डेट में अलग-अलग अनुपात में आवंटित(allocates)  करता है। फंड मैनेजर बाजार की चाल का फायदा उठाने के लिए सिक्योरिटीज खरीदता ओर बेचता है।

हाइब्रिड फंड में किसे निवेश करना चाहिए?

हाइब्रिड फंड को शुद्ध इक्विटी फंड की तुलना में अधिक सुरक्षित माना जाता है। ये वास्तविक डेट फंडों की तुलना में अधिक रिटर्न प्रदान करते हैं और रूढ़िवादी(conservative) निवेशकों के बीच पसंदीदा हैं। उभरते निवेशक जो इक्विटी बाजारों में जोखिम लेने के लिए उत्सुक हैं, वे पहले कदम के रूप में हाइब्रिड फंड के बारे में सोच सकते हैं। चूंकि ये इक्विटी और डेट का एक आदर्श मिश्रण हैं, इसलिए इक्विटी घटक(component ) इक्विटी वेव की सवारी करने में मदद करता है।

 

 हाइब्रिड फंड के प्रकार

हाइब्रिड फंड को उनके एसेट एलोकेशन के आधार पर आगे वर्गीकृत किया जा सकता है। कुछ प्रकार के हाइब्रिड फंडों में अधिक इक्विटी आवंटन(allocation) होता है, जबकि अन्य ऋण के लिए अधिक आवंटित करते हैं। 

  • इक्विटी-ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड

 जब फंड मैनेजर इक्विटी में 65% या अधिक फंड की संपत्ति का निवेश करता है और ऋण और   मुद्रा बाजार के साधन में आराम करता है, तो इसे इक्विटी-उन्मुख (equity-oriented) फंड कहा जाता है। फंड के इक्विटी घटक में एफएमसीजी, फाइनेंस, हेल्थकेयर, रियल एस्टेट, ऑटोमोबाइल, आदि उद्योगों की कंपनियों के इक्विटी शेयर शामिल होते हैं।

  • ऋण-उन्मुख संतुलित धन (Debt-oriented balanced funds)

फंड का ऋण घटक सरकारी प्रतिभूतियों, डिबेंचर, बॉन्ड, ट्रेजरी बिल आदि जैसे निश्चित आय वाले निवेशों में निवेश का गठन करता है। ऋण में 60% या अधिक की परिसंपत्ति आवंटन इक्विटी फंड को ऋण-उन्मुख(Debt oriented) निधि कहा जाता है। तरलता के लिए, फंड का कुछ हिस्सा नकद और नकद समकक्षों(eqvivalents) में भी निवेश किया जाता हैं।

  • संतुलित धन (Balanced Money)

बैलेंस्ड फंड अपने पोर्टफोलियो का कम से कम 65% इक्विटी और इक्विटी ओरिएंटेड इंस्ट्रूमेंट्स में लगाते हैं। यह उन्हें कराधान(taxation) के लिए इक्विटी फंड के रूप में अर्हता(qualify) प्राप्त करने की अनुमति देता है। इसका मतलब है कि एक वर्ष से अधिक समय के लिए रखे गए संतुलित फंड में 1 लाख रुपये से अधिक का लाभ 10% की दर से कर योग्य है।

  • मासिक आय योजना (monthly income plans)

हाइब्रिड फंड वो हैं, जो मुख्य रूप से डेट इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करते हैं। मासिक आय योजना (एमआईपी) में आमतौर पर इक्विटी के लिए 15-20% जोखिम होता है। इससे यह नियमित ऋण फंडों की तुलना में अधिक रिटर्न उत्पन्न करता हैं। एमआईपी डिविडेंड के रूप में निवेशक को नियमित आय प्रदान करते हैं। एक निवेशक डिविडेंड की आवृत्ति चुन सकता है, जो मासिक, क्वार्टर्ली, अर्ध-वार्षिक या वार्षिक हो सकता है। 

  • आर्बिट्रेज फंड्स

एक आर्बिट्राज फंड मैनेजर बाजार में कम कीमत पर स्टॉक खरीदकर रिटर्न को अधिकतम करने की कोशिश करता है। फिर, वह इसे दूसरे बाजार में उच्च मूल्य पर बेचता है।

हालांकि, मध्यस्थता(arbitration) के अवसर हमेशा जल्दी उपलब्ध नहीं होते हैं। मध्यस्थता के अवसर में अभाव के कारण, ये धन ऋण उपकरणों (instruments) या नकदी से चिपकते हैं। डिजाइन के अनुसार, आर्बिट्राज फंड ज्यादातर डेट फंडों की तरह सुरक्षित होते हैं। लेकिन इसके लॉन्ग-टर्म पूंजीगत लाभ किसी भी इक्विटी फंड की तरह कर योग्य हैं।         

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