भारत बॉन्ड ईटीएफ

भारत बॉन्ड ईटीएफ

भारत बॉन्ड ईटीएफ भारत सरकार की एक पहल है जिसे विशेष रूप से एडलवाइस एसेट मैनेजमेंट कंपनी द्वारा प्रबंधित किया जाता है। भारत बॉन्ड ईटीएफ सार्वजनिक क्षेत्र की संस्थाओं, इकाइयों और वित्तीय संस्थानों द्वारा जारी AAA-रेटेड उपकरणों या डेब्ट पत्रों में निवेश करता है। इससे पहले दिसंबर में, एडलवाइस 2023 में परिपक्व होने वाले 3 साल के बॉन्ड ईटीएफ और 2030 में 10 साल के बॉन्ड ईटीएफ परिपक्वता की पेशकश करते हुए अपनी पहली किश्त के साथ बाहर आया था। 

अब, एडलवाइस एएमसी ने बॉन्ड ईटीएफ जारी करने की दूसरी किश्त की घोषणा की है जहां यह अप्रैल 2025 और अप्रैल 2031 में परिपक्व होने वाले 2 बॉन्ड ईटीएफ के साथ आ रहा है जो मौजूदा दरों पर 5.65% और 6.76% का रिटर्न दे रहे हैं। न्यू फंड ऑफर (NFO) की अवधि 14 जुलाई से 17 जुलाई 2020 के बीच है जिसमें निवेशक सब्सक्रिप्शन के लिए आवेदन कर सकते हैं ।

पहले जारी किए गए ईटीएफ ने पिछले महीनों में निवेशकों के बीच लोकप्रियता हासिल की है। इसकी रोल डाउन नीति, लक्ष्य परिपक्वता, कुशल कर, उच्च सुरक्षा के साथ-साथ नकदी के विकल्प ने कई निवेशकों को इस डेब्ट निवेश अवसर पर विचार करने के लिए आकर्षित किया है। आइए नजर डालते हैं कि भारत बॉन्ड ईटीएफ की दूसरी किश्त हमारे लिए क्या लायी है।

भारत बॉन्ड ईटीएफ के साथ, AMC FOFs भी प्रदान करता है जो  भारत बॉन्ड ईटीएफ में निवेश करेगा। फंड ऑफ फंड्स (FOF) वे फंड होते हैं जो इसके एकत्रित पूल को अन्य फंडों में निवेश करते हैं। यहां, भारत बॉन्ड FOF भारत बॉन्ड ईटीएफ में अपनी संपत्ति का निवेश करेगा।

FOF को ऐसे निवेशकों के लिए डिज़ाइन किया गया है जिनके पास डीमैट खाते नहीं हैं क्योंकि निवेश करने के लिए ट्रेडिंग खाते के साथ एफओएफ की आवश्यकता होती है।

 

विशेषताएं

1. फंड प्रबंधन : भारत सरकार ने कोष के संचालन और प्रबंधन के लिए एडलवाइस AMC को विशेष रूप से अनुमति दी है। फंड का प्रबंधन श्री धवल दलाल द्वारा किया जाएगा।

2. लागत संरचना : भारत बॉन्ड ईटीएफ में बहुत कम लागत वाली संरचना है। फंड के प्रबंधन की लागत 0.0005% प्रति वर्ष है, जो कि 2 लाख रुपये के निवेश के लिए 1 रुपये है।

भारत बॉन्ड FOF के लिए व्यय अनुपात या फंड प्रबंधन लागत भी बहुत कम है अर्थात 0.0015% प्रति वर्ष ।

3. पोर्टफोलियो: भारत बॉन्ड ईटीएफ सार्वजनिक क्षेत्र की संस्थाओं द्वारा जारी उच्च गुणवत्ता वाले AAA रेटेड प्रतिभूतियों में निवेश करता है। ईटीएफ केवल पूर्व-परिभाषित सूचकांक (इंडेक्स) वाले बॉन्ड में निवेश करता है।

भारत बॉन्ड ईटीएफ - अप्रैल 2025 निफ्टी भारत बॉन्ड इंडेक्स- अप्रैल 2025 के बॉन्ड में निवेश करेगा।

भारत बॉन्ड ईटीएफ - अप्रैल 2031 निफ्टी भारत बॉन्ड इंडेक्स - अप्रैल 2031 के बॉन्ड में निवेश करेगा।

AAA के उच्च क्रेडिट गुणवत्ता वाले कागजात के पोर्टफोलियो के साथ, फंड अपने पोर्टफोलियो का 5% G-सिक्योरिटीज / TREPS में निवेश करेगा जो फंड में नकदी सुनिश्चित करेगा।

4. जोखिम: ईटीएफ PSUs के उच्च-गुणवत्ता वाले AAA-रेटेड डेब्ट पत्रों में निवेश करता है, इन फंडों में निवेश के साथ बहुत कम क्रेडिट जोखिम होता है।

अत्यधिक तरल जी-प्रतिभूतियों में 5% के एलोकेशन और द्वितीयक बाजारों में खुले व्यापार के माध्यम से तरलता (नकदी) का प्रबंधन किया गया है।

हालांकि, इन ईटीएफ में ब्याज दर जोखिम होता है। ईटीएफ के लिए ब्याज दर जोखिम इन ईटीएफ के संशोधित अवधि पर निर्भर करेगा। लेकिन जब फंड अपनी परिपक्वता के करीब पहुंच जाता है, तो यह जोखिम कम हो जाता है । इसका कारण लक्षित परिपक्वता संरचना है जिसमें अंतर्निहित (अंडरलाइंग) बॉन्ड ईटीएफ की परिपक्वता पर या उससे पहले परिपक्व होते हैं।

5. रिटर्न: अप्रैल 2025 और अप्रैल 2031 में परिपक्व होने वाले ईटीएफ के लिए मौजूदा यील्ड 5.65% और 6.76% है, जो निवेशक के परिपक्वता तक फंड रखने पर अनिवार्य रूप से अपेक्षित रिटर्न है।

रोल डाउन या टारगेट मैच्योरिटी नीति फंड से स्थिर और अनुमानित रिटर्न सुनिश्चित करती है। अंतर्निहित बॉन्ड के कूपन भुगतान परिपक्वता तक निवेशकों को भुगतान नहीं किए जाते हैं और अधिक रिटर्न उत्पन्न करने के लिए फंड में  पुनर्निवेश किया जाता है।

6. निवेश सीमाएँ : रिटेल  निवेशकों के लिए, आवश्यक निवेश की न्यूनतम राशि 1000 रुपये है और उसके बाद NFO अवधि के दौरान 1000 रुपये  के गुणकों में, 2 लाख रुपये की ऊपरी सीमा सहित ।

सेवानिवृत्ति निधि, QIB और गैर-संस्थागत निवेशकों के लिए, आवश्यक निवेश की न्यूनतम राशि 2,01,000 रुपये और उसके बाद 1000 रुपये के गुणकों में आवश्यक है ।

7. लॉक-इन अवधि : ETF में कोई लॉक-इन अवधि नहीं होती है। निवेशक अपने ट्रेडिंग खाते के माध्यम से किसी भी समय खरीदने और बेचने का  लेनदेन कर सकते हैं। इसके अलावा, भारत बॉन्ड ईटीएफ पर कोई निकास लोड नहीं है।

हालांकि, भारत बॉन्ड FOF (फंड ऑफ फंड) 0.10% का एग्जिट लोड लेता है, अगर यूनिट्स को खरीद के 30 दिनों के भीतर रिडीम किया जाये।  उसके बाद, निकास लोड लागू नहीं होता है।

8. लक्षित परिपक्वता: फंड ने लक्षित परिपक्वता की नीति को अपनाया है जिसमें विभिन्न परिपक्वताओं के साथ बॉन्ड में निवेश इस तरह से किया जाता है कि वे फंड की परिपक्वता से पहले समाप्त हो जाते हैं। रोल डाउन मैच्योरिटी नीति यह सुनिश्चित करती है कि निवेशकों को अन्य कम जोखिम वाले साधनों पर स्विच करने के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है, जब वे म्युचुअल फंड परिपक्वता के करीब पहुंचते हैं। क्योंकि फंड का डिज़ाइन यह सुनिश्चित करता है कि परिपक्वता के समय जोखिम कम हो जाए, क्योंकि फंड स्वचालित रूप से छोटी अवधि के तरल (नकदी) उपकरणों में बदल जाता है।

9. कराधान : भारत बॉन्ड ईटीएफ में डेब्ट म्यूचुअल फंड के समान टैक्स होगा  अर्थात 3 वर्षों से अधिक के लिए रखी गई इकाइयों को अनुक्रमण लाभों के बाद 20% की दर से लगाया जाएगा। और यदि निवेशक 3 साल से कम समय के लिए निवेशित रहता है, तो अर्जित रिटर्न निवेशक के लिए लागू आयकर स्लैब दर के अनुसार कर दर के अधीन होगा।

 

लाभ

भारत बॉन्ड ईटीएफ में निवेश के कुछ लाभ इस प्रकार हैं:

- विविधता         

यह फंड पीएसयू द्वारा जारी किए गए विभिन्न बॉन्ड में निवेश करके पोर्टफोलियो बनाता है, जिसमें पीएसयू द्वारा जारी विभिन्न बॉन्ड जैसे कि आईआरएफसी, पीएफसी, इंडियन ऑयल कॉर्पोरेशन, हुडको, नाबार्ड आदि शामिल हैं, जो निफ्टी भारत बॉन्ड इंडेक्स में शामिल है। यह निवेशकों को विविधीकरण का लाभ देता है और इस तरह पोर्टफोलियो के समग्र जोखिम को कम करता है।

साथ ही, उच्च सांद्रता से बचने के लिए एकल जारी करने वाली इकाई को अधिकतम एलोकेशन 15% किया गया है।

- सूचकांक (इंडेक्सेशन) लाभ         

अन्य बॉन्ड के विपरीत, इस बॉन्ड ईटीएफ में डेब्ट म्यूचुअल फंड की तरह ही कर देयता है। 3 वर्ष से अधिक फंड रखने वाले निवेशकों को रिटर्न पर इंडेक्सेशन (इन्फ्लेशन एडजस्टमेंट) के बाद 20% कर का भुगतान करना होगा। इस तरह भारत बॉन्ड ईटीएफ कर-कुशल हैं।

- उच्च सुरक्षा         

सार्वजनिक क्षेत्र की इकाइयों द्वारा जारी उच्च गुणवत्ता वाली प्रतिभूतियों या बॉन्ड में निवेश इन फंडों को बहुत कम जोखिम भरा बनाता है। चूंकि संबंधित इकाइयां सरकार द्वारा समर्थित हैं और उच्च क्रेडिट रेटिंग हैं, इसलिए डिफ़ॉल्ट की संभावना बहुत कम है।

- उच्च तरलता         

ये बॉन्ड ETF अन्यडेब्ट  योजनाओं की तुलना में अधिक तरलता प्रदान करते हैं क्योंकि इकाइयां एक्सचेंज में सूचीबद्ध हैं और निवेशक अपनी आवश्यकताओं के अनुसार कभी भी लेनदेन कर सकते हैं।

- कम निवेश की आवश्यकताएँ         

भारत बॉन्ड ईटीएफ रिटेल निवेशकों को 1000 रुपये से कम की सदस्यता लेने की अनुमति देता है, और इस तरह यह निवेशकों की एक बड़ी संख्या के लिए सुलभ और सस्ता बनाता है।

- कम लागत         

कम फंड प्रबंधन लागत निवेशकों को अन्य उच्च लागत वाले डेब्ट  उत्पादों की तुलना में उच्च-पोस्ट-रिटर्न अर्जित करने में मदद करती है। वास्तव में, भारत बॉन्ड ईटीएफ की लागत संरचना दुनिया में अब तक की सबसे सस्ती है।

- वापसी की संभावना         

फंड की लक्षित परिपक्वता संरचना निवेशकों को स्थिर रिटर्न प्रदान करने में मदद करती है। चूंकि फंड की परिपक्वता से पहले बॉन्ड की परिपक्वता होती है, इसलिए  उच्च रिटर्न की सम्भावना होती है।

- पारदर्शिता         

भारत ईटीएफ अपने निवेशकों को दिन भर के पोर्टफोलियो होल्डिंग्स और लाइव NAV दरों के माध्यम से उच्चतर पारदर्शिता प्रदान करता है।

भारत बॉन्ड ईटीएफ के पोर्टफोलियो कांस्टिट्यूएंट्स

भारत बॉन्ड ईटीएफ - अप्रैल 2025

जारीकर्ताभार
पावर फाइनेंस कॉर्पोरेशन लिमिटेड            15.00%
REC लिमिटेड15.00%
पावर ग्रिड कॉर्पोरेशन ऑफ़ इंडिया लिमिटेड15.00%
नेशनल हाउसिंग बैंक लिमिटेड10.51%
इंडियन ऑयल कॉर्पोरेशन लिमिटेड8.58%
नेशनल बैंक फॉर एग्रीकल्चर एंड रूरल डेवलपमेंट लिमिटेड8.02%
हिंदुस्तान पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन लिमिटेड7.16%
NHPC लिमिटेड6.00%
एक्सपोर्ट इम्पोर्ट बैंक ऑफ इंडिया लिमिटेड5.06%
भारतीय रेलवे वित्त निगम लिमिटेड4.89%
NTPC लिमिटेड             3.63%
न्यूक्लियर पावर कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया लिमिटेड1.15%

 

भारत बॉन्ड ईटीएफ - अप्रैल 2031

जारीकर्ताभार
पावर फाइनेंस कॉर्पोरेशन लिमिटेड             15.00%
REC लिमिटेड15.00%
इंडिया लिमिटेड का पावर ग्रिड कॉर्पोरेशन।             15.00%
भारतीय राष्ट्रीय राजमार्ग प्राधिकरण लिमिटेड15.00%
न्यूक्लियर पावर कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया लिमिटेड14.80%
भारतीय रेलवे वित्त निगम लिमिटेड13.05%
आवास और शहरी विकास निगम लिमिटेड9.92%
NHPC Ltd.2.53%

भारत बॉन्ड ईटीएफ में किसे निवेश करना चाहिए?

भारत बॉन्ड ईटीएफ उन निवेशकों के लिए उपयुक्त है जो अपने निवेश पर स्थिर रिटर्न की उच्च सुरक्षा और पूर्वानुमान की संभावना देखते हैं। 5 या 10-11 वर्षों के बराबर निवेश अवधि  रखने वाले निवेशक अपने डेब्ट पोर्टफोलियो के एक भाग के रूप में भारत बॉन्ड ईटीएफ में अपने संबंधित पेशकश विकल्पों की सदस्यता ले सकते हैं।

 

हालांकि, जिन निवेशकों के पास 5 साल से कम का निवेश अवधि है, वे अपनी औसत परिपक्वता के अनुसार बैंकिंग और PSU फंड, शॉर्ट टर्म डेब्ट  फंड या कम अवधि के फंड में निवेश करने पर विचार कर सकते हैं। साथ ही, कोई भी निवेश करने से पहले पोर्टफोलियो की गुणवत्ता पर ध्यान देना जरूरी है। 

भारत बॉन्ड ईटीएफ में निवेश कैसे करें?

भारत बॉन्ड ईटीएफ में निवेश निम्नलिखित तरीकों से किया जा सकता है:

1. NFO ऑफर: एडलवाइस ने 2 नए भारत बॉन्ड ईटीएफ के NFO (न्यू फंड ऑफर) की घोषणा की है जो 14 जुलाई से 17 जुलाई 2020 तक सब्सक्रिप्शन के लिए खुलेगी। निवेशक भारत बॉन्ड की आधिकारिक वेबसाइट पर NFO के लिए आवेदन कर सकते हैं। NFO के लिए आवेदन करने के लिए डी-मैट खाता आवश्यक है।

2. एक्सचेंज से खरीदें: निवेशक 2023 और 2031 में परिपक्व होने वाले पहले से मौजूद भारत बॉन्ड ईटीएफ भी खरीद सकते हैं। ईटीएफ को सीधे एक्सचेंज से खरीदा जा सकता है। एक्सचेंज से ईटीएफ खरीदने के लिए डी-मैट खाता अनिवार्य है।

3. भारत बॉन्ड FOF: भारत बॉन्ड FOF भारत बॉन्ड ईटीएफ में निवेश करने वाली एक फंड स्कीम है, जो उन निवेशकों के लिए बनाई जाती है, जो डीमैट खाता नहीं रखते हैं। मामूली उच्च लागत संरचना के साथ, भारत बॉन्ड FOF, डीमैट खाते की आवश्यकता के बिना इकाइयों की खरीद की अनुमति देता है। इसके अलावा, भारत बॉन्ड FOF में एसआईपी निवेश किया जा सकता है।

 

अन्य निवेशों के साथ तुलना

सिर

 

भारत बॉन्ड ईटीएफफिक्स्ड डिपॉजिट

बैंकिंग और पीएसयू

म्यूचुअल फंड्स

आरबीआई फ्लोटिंग रेट बचत बॉन्ड 
रिटर्न

YTM

ETF 2025 - 5.60%

ETF 2031 - 6.75%

5-7%6-8%7.15% (वर्तमान में)
जोखिममध्यमकममध्यमशून्य जोखिम
निवेश का कार्यकाल

5 और 11 वर्ष (NFO)

3 और 10 वर्ष (विनिमय पर उपलब्ध)

भिन्न परिपक्वताएँकोई निवेश कार्यकाल या लॉक-इन नहीं7 साल (निश्चित)
लिक्विडिटीउच्चकमबहुत ऊँचाकम
कर लगाना

STCG (3 वर्ष या उससे कम) - आईटी स्लैब के अनुसार

एलटीसीजी (3 वर्ष या उससे अधिक) - अनुक्रमण के बाद 20%

आयकर स्लैब दर के अनुसार

STCG (3 वर्ष या उससे कम) - आईटी स्लैब के अनुसार

एलटीसीजी (3 वर्ष या उससे अधिक) - अनुक्रमण के बाद 20%

आयकर स्लैब दर के अनुसार

                                                                                                                        

 

 

 

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