सरकारी बांड क्या हैं ?

सरकारी बांड एक प्रकार का ऋण साधन है जो केंद्र या राज्य सरकार द्वारा जारी किया जाता है। ये बांड सरकार की तरलता आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए जारी किए जाते हैं। ये बांड परिपक्वता के समय मूल पुनर्भुगतान के साथ निवेशक को ब्याज वापसी की गारंटी देते हैं। वे निश्चित विभिन्न परिपक्वताओं के साथ आते हैं।

सरकार बांड भारत

भारत में सरकारी बॉन्ड सरकारी प्रतिभूतियों की श्रेणी के तहत जारी किए जाते हैं। ये दीर्घकालिक और अल्पकालिक परिपक्वता अवधि दोनों के लिए जारी किए जाते हैं। सरकारी बॉन्ड की सबसे कम परिपक्वता अवधि टी-बिल के लिए 91 दिन है और सबसे लंबी परिपक्वता अवधि 40 साल हो सकती है। ब्याज दर भी परिपक्वता अवधि के साथ बदलती रहती है। जितनी अधिक परिपक्वता होगी, उतनी ही अधिक ब्याज दर और इसके विपरीत होगी।

भारत के सरकारी बांड के प्रकार

भारत में कई अलग-अलग प्रकार के सरकारी बॉन्ड जारी किए जाते हैं:

ट्रेजरी बिल

ट्रेजरी बिल को टी-बिल के रूप में भी जाना जाता है। ये बांड 1 वर्ष की अवधि के भीतर विभिन्न परिपक्वता अवधि के लिए जारी किए जाते हैं। टी-बिल की 3 अलग-अलग परिपक्वताएं हैं यानी 91 दिन, 182 दिन और 364 दिन। टी-बिल निवेशकों को ब्याज या कूपन भुगतान नहीं मिलता है, बल्कि उन्हें उनके अंकित मूल्य पर छूट जारी की जाती है। निवेशक अंकित मूल्य और रियायती मूल्य के बीच अंतर से कमाते हैं।

नकद प्रबंधन बिल

ये टी-बिल से काफी मिलते-जुलते हैं। नकद प्रबंधन बिल भी अल्पकालिक प्रतिभूतियां हैं जो अत्यधिक लचीली हैं। ये बिल 91 दिनों से कम की परिपक्वता अवधि के साथ जारी किए जाते हैं।

निश्चित दर बांड

यह एक ऐसा बॉन्ड है जिसे बॉन्ड के पूरे कार्यकाल में एक निश्चित कूपन दर के साथ जारी किया जाता है। हम यह भी कह सकते हैं कि ब्याज दर बाजार की दरों में उतार-चढ़ाव के बावजूद समान है।

फ्लोटिंग दर बांड

जैसा कि नाम से ही स्पष्ट है, इन बॉन्ड में बॉन्ड के कार्यकाल के दौरान फ्लोटिंग ब्याज दर होती है। बॉन्ड की ब्याज दर समय-समय पर जारी होने वाले निश्चित आवधिक अंतराल के बाद बदलती रहती है।

शून्य-कूपन बांड

शून्य-कूपन बॉन्ड में कूपन दर नहीं होती है। इन बॉन्ड्स का निवेशक ब्याज नहीं कमाता है। वे निर्गम मूल्य और मोचन मूल्य के अंतर से लाभ कमाते हैं। शून्य-कूपन बांड छूट पर जारी किए जाते हैं और सममूल्य पर वापस ले लिए जाते हैं।

पूंजी सूचकांक बांड

जिन बॉन्ड में निवेशित राशि को मुद्रास्फीति के स्वीकृत सूचकांक के साथ जोड़ा जाता है। पूंजी सूचकांक बांडों को मुद्रास्फीति से निवेशकों की निवेशित या मूल राशि की सुरक्षा के लिए जारी किया जाता है।

मुद्रास्फीति सूचकांक बांड

मुद्रास्फीति सूचकांक बांड वे बॉन्ड होते हैं जिनमें निवेशित राशि और ब्याज भुगतान एक मुद्रास्फीति सूचकांक से जुड़े होते हैं। अर्थात्, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक या थोक मूल्य सूचकांक मुद्रास्फीति सूचकांक हैं। इन बांडों से वास्तविक रिटर्न कार्यकाल के दौरान स्थिर रहता है।

कॉल या पुट विकल्प के साथ बांड

बांड कॉल विकल्प या पुट विकल्प के साथ जारी किए जाते हैं। कॉल विकल्प जारीकर्ता को बांड वापस खरीदने का अधिकार देता है जबकि पुट विकल्प निवेशक को बांड जारी करने वाले को बेचने का अधिकार देता है। आम तौर पर, ये विकल्प केवल जारी करने की तारीख से 5 साल बाद निवेशक और जारीकर्ता के लिए उपलब्ध होते हैं।

सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड

ये ऐसे बॉन्ड हैं जिनकी कीमत सोने की कीमत से जुड़ी होती है। केंद्र सरकार द्वारा सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (SGBs) जारी किए जाते हैं। जारीकर्ता सोने में निवेश करता है और इन बांडों में निवेशक को भौतिक सोने को रखने का बोझ न रखते हुए, सोने में एक्सपोज़र लेने का अवसर मिलता है। इन बॉन्डों के नाममात्र मूल्य की गणना सोने की 99.99% शुद्धता के सरल औसत मूल्य से की जाती है। मूल्य सूची इंडिया बुलियन एंड ज्वैलर्स एसोसिएशन लिमिटेड द्वारा प्रकाशित की जाती है। सोने का एक ग्राम संप्रभु सोने के बंधन का संप्रदाय है। इन बॉन्डों से अर्जित ब्याज को आयकर से मुक्त किया जाता है।

कैपिटल गेन बॉन्ड:

इन बॉन्ड्स को सेक्शन 54EC बॉन्ड भी कहा जाता है। ये बॉन्ड एक निवेशक को आयकर अधिनियम की धारा 54EC के तहत कर छूट देते हैं। पूंजीगत लाभ बांड संपत्ति की बिक्री पर दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर को बचाने में मदद करते हैं। इसमें भारतीय राष्ट्रीय राजमार्ग प्राधिकरण (NHAI) या ग्रामीण विद्युतीकरण निगम (REC) द्वारा जारी किए गए बांड शामिल हैं।

कर-मुक्त बांड:

ये बांड सरकार द्वारा किसी विशिष्ट उद्देश्य के लिए धन जुटाने के लिए जारी किए जाते हैं। कर-मुक्त बांड के उदाहरण नगर निकाय द्वारा जारी किए गए बांड हो सकते हैं। जैसा कि बांड का नाम कहता है, वे आयकर अधिनियम, 1961 की धारा 10 के तहत निवेशकों को कर में छूट देते हैं।

SDLs:

राज्य विकास ऋण या SDL दिनांकित बांड होते हैं जो राज्य सरकार द्वारा अपनी उधार आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए जारी किए जाते हैं। एसडीएल के माध्यम से उधार लेने के लिए हर राज्य के लिए एक निर्धारित सीमा है। एसडीएल का मुख्य उद्देश्य किसी राज्य की सरकार की बजटीय जरूरतों को पूरा करना है।

सरकारी बांड का लाभ

जोखिम से मुक्त

सरकारी बॉन्ड को जोखिम-मुक्त बॉन्ड माना जाता है क्योंकि ये भारत सरकार द्वारा जारी किए जाते हैं। बांड निवेशक को ब्याज आय और निवेश राशि के रिटर्न और स्थिरता का वादा करते हैं। ये बॉन्ड उस निवेशक के लिए उपयुक्त हैं जो कम या बिना जोखिम और निश्चित रिटर्न वाले निवेश विकल्प की तलाश में हैं।

रिटर्न

सरकारी बॉन्ड एक निश्चित ब्याज दर प्रदान करते हैं। ब्याज दर की पेशकश नियमित बचत खाते की तुलना में अच्छी है लेकिन केवल तभी जब बांड में परिपक्वता अवधि हो।

तरलता

बाजार में सरकारी बॉन्ड का भी कारोबार होता है। यह निवेशक को अपनी आवश्यकताओं के अनुसार किसी अन्य निवेशक को बांड खरीदने या बेचने के लिए कभी भी तरलता देता है।

सरकारी बांड का नुकसान

कम रिटर्न

अन्य निवेश अवसरों की तुलना में सरकारी बॉन्ड की उपज बहुत कम है। अल्पकालिक बांड राशि / परिणाम कभी-कभी नियमित बचत खाते पर ब्याज से कम होता है।

ब्याज दर जोखिम

लंबी अवधि के सरकारी बॉन्ड में ब्याज दर का जोखिम होता है। यदि मुद्रास्फीति बढ़ती है, तो अर्थव्यवस्था में ब्याज दर भी बढ़ेगी और इसलिए बाजार में मूल्य कम हो जाएगा और इसके विपरीत।

सरकारी बॉन्ड में किसे निवेश करना चाहिए ?

सरकारी बांड निवेश के सबसे सुरक्षित विकल्पों में से एक हैं। ये बॉन्ड उन निवेशकों के लिए सबसे उपयुक्त हैं जो बहुत कम जोखिम और स्थिर रिटर्न के साथ निवेश के विकल्प की तलाश में हैं। किसी निवेशक के पोर्टफोलियो के बाजार जोखिम को कम करने के लिए सरकारी बॉन्ड का इस्तेमाल किया जा सकता है।

जो निवेशक अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए निवेश करना चाहते हैं, वे सरकारी बॉन्ड में निवेश कर सकते हैं। सरकारी बॉन्ड को निश्चित आय उपकरणों के रूप में भी जाना जाता है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न - सरकारी बॉन्ड

प्रश्न: सरकारी बॉन्ड क्या हैं ?

उत्तर: राज्य या केंद्र सरकार द्वारा जारी किए गए बांड को सरकारी बांड कहा जाता है। ये बॉन्ड एक निश्चित कूपन या ब्याज दर देते हैं। सरकारी बॉन्ड एक निश्चित परिपक्वता के साथ आते हैं जो 91 दिनों से 40 वर्ष तक भिन्न होता है। ये बांड कई प्रकार के होते हैं और हर प्रकार अलग-अलग सुविधाओं के साथ आता है।

प्रश्न: बांड परिणाम / यील्ड क्या है ?

उत्तर: बांड के खिलाफ जो रिटर्न या ब्याज दिया जाता है उसे बॉन्ड यील्ड के रूप में जाना जाता है। बांड जारी करने वाला निवेशक को मूल राशि पर ब्याज या उपज का भुगतान करता है। बॉन्ड यील्ड की गणना करने का एक बहुत ही सरल तरीका है, बांड के अंकित मूल्य द्वारा कूपन दर को विभाजित करना।

प्रश्न: विभिन्न प्रकार के सरकारी बॉन्ड कौन से हैं ?

उत्तर: भारत में कई अलग-अलग प्रकार के सरकारी बॉन्ड हैं। उनमें से कुछ हैं:

1. ट्रेजरी बिल या टी-बिल

2. निश्चित दर बांड

3. शून्य-कूपन बांड

4. मुद्रास्फीति सूचकांक बांड

प्रश्न: सरकारी बॉन्ड में निवेश करने के क्या फायदे हैं ?

उत्तर: सरकारी बॉन्ड में निवेश के कई फायदे हैं जैसे वे जोखिम-मुक्त हैं, निश्चित रिटर्न और अच्छी तरलता प्रदान करते हैं।

प्रश्न: क्या सरकारी बॉन्ड में निवेश सुरक्षित है ?

उत्तर: हां, सरकारी बॉन्ड बहुत सुरक्षित हैं क्योंकि इन बॉन्ड को जोखिम-मुक्त माना जाता है। बांड भारत सरकार द्वारा जारी किए जाते हैं और इसलिए सरकार द्वारा चूक की संभावना लगभग नगण्य है। तो, सरकारी बॉन्ड में निवेश एक सुरक्षित निवेश है।

प्रश्न: सरकारी बॉन्ड में निवेश करने के क्या नुकसान हैं ?

उत्तर: सरकारी बॉन्ड में निवेश के कई नुकसान हैं जैसे ब्याज दर या बॉन्ड की उपज बहुत कम है और बॉन्ड में ब्याज दर का जोखिम है।

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