हेज फंड्स v / s म्यूचुअल फंड्स
म्यूचुअल फंड क्या हैं?
म्यूचुअल फंड अलग-अलग निवेशकों से लिए गए निवेश से बनता है। जमा किए गए धन को अलग-अलग परिसंपत्ति वर्गों में पूंजी बाजार में निवेश उद्देश्य और फंड की रणनीति के अनुसार निवेश किया जाता है। फंड एकत्रित धन को विभिन्न प्रतिभूतियों और उपकरणों जैसे कि इक्विटी, डेट, और अन्य प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं।
म्यूचुअल फंड की जोखिम-वापसी की विशेषताएं चुने हुए प्रकार के एसेट क्लास और म्यूचुअल फंड श्रेणी पर निर्भर करती हैं। म्यूचुअल फंड खुदरा निवेशकों के बीच निवेश के लिए बहुत लोकप्रिय विकल्पों में से एक है क्योंकि इसकी उच्च पहुंच है।
म्यूचुअल फंड की विशेषताएं
1. म्यूचुअल फंड में निवेशक, आमतौर पर खुदरा निवेशक होते हैं।
2. म्यूचुअल फंड फंड के निवेश उद्देश्य के आधार पर विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में जमा किए गए धन का निवेश करते हैं।
3. Mutual funds में निवेश की न्यूनतम आवश्यकता कम होती है। निवेश की न्यूनतम राशि पूरे फंड और फंड हाउस में भिन्न होती है। निवेशक 100 रुपये की न्यूनतम राशि के साथ शुरू कर सकते हैं।
4. म्यूचुअल फंड एक प्रकार के म्यूचुअल फंड पर लागू दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ और अल्पकालिक पूंजीगत लाभ के अनुसार कर हैं। LTCG और STCG के लिए कर की दर ऋण और इक्विटी के लिए अलग है।
हेज फंड क्या हैं?
हेज फंड एक प्रकार का वैकल्पिक निवेश है जो मान्यता प्राप्त निवेशकों जैसे UHNI, HNI, पेंशन फंड, आदि से निवेश को पूल करता है, और रिटर्न बनाने के लिए विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में एकत्रित धन का निवेश करता है। ये फंड निवेश करने के लिए विभिन्न जटिल रणनीतियों का उपयोग करते हैं। फंड का उद्देश्य फंड की डाउनसाइडेज को हेज करना है या निवेश की रणनीति के अनुसार प्रतिभूतियों में विपरीत एक्सपोजर लेकर अपने निवेश के जोखिम को कम करना है।
हेज फंड की विशेषताएं
1. हेज फंड में निवेशक आम तौर पर उच्च नेट-मूल्य वाले निवेशक (HNI), UHNI, बीमा कंपनियां, पेंशन फंड, संस्थागत निवेशक आदि होते हैं।
2. ये फंड विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों जैसे कि इक्विटी और इक्विटी से संबंधित इंस्ट्रूमेंट्स, डेरिवेटिव्स, फिक्स्ड इनकम इंस्ट्रूमेंट्स, बॉन्ड्स आदि में निवेश करते हैं।
3. हेज फंड को उच्च न्यूनतम निवेश की आवश्यकता होती है। सेबी के नियमों के अनुसार, भारत में न्यूनतम टिकट का आकार 1 करोड़ रुपये है। हालांकि, न्यूनतम राशि पूरे फंड में भिन्न होती है।
4. इन फंडों में अन्य निवेशों की तुलना में अधिक रिटर्न उत्पन्न करने की क्षमता है क्योंकि यह रिटर्न बनाने के लिए जटिल निवेश रणनीतियों को तैनात करता है। हालांकि, एक ही समय में, इन फंडों में जोखिम अधिक होता है।
हेज फंड और म्यूचुअल फंड के बीच अंतर
म्यूचुअल फंड और हेज फंड के बीच एक बड़ा अंतर यह है कि हेज फंड की तुलना में म्यूचुअल फंड अत्यधिक सुलभ हैं। म्यूचुअल फंड में प्रवेश करने के लिए आवश्यक न्यूनतम निवेश आम तौर पर 500 रुपये है, लेकिन हेज फंड न्यूनतम टिकट आकार 1 करोड़ रुपये के साथ आते हैं।
1. निवेशकों के प्रकार
हेज फंड केवल HNI, UHNI, संस्थागत निवेशक, पेंशन फंड आदि के लिए उपलब्ध हैं, जबकि म्यूचुअल फंड सभी प्रकार के निवेशकों के लिए सुलभ हैं।
2. रिटर्न
हेज फंड में उच्च रिटर्न उत्पन्न करने की क्षमता है क्योंकि वे निवेशकों के लिए रिटर्न उत्पन्न करने के लिए गणित मॉडल, मात्रात्मक व्यापार, एल्गोरिदम मॉडल आदि सहित जटिल निवेश रणनीतियों का उपयोग करते हैं। जबकि म्यूचुअल फंड अपने निवेश उद्देश्य और रणनीति के अनुसार लंबी अवधि में अच्छे रिटर्न उत्पन्न करने की क्षमता रखते हैं।
3. शुल्क और लागत
म्यूचुअल फंड और हेज फंड दोनों पेशेवर रूप से प्रबंधित हैं और वे प्रबंधन के लिए शुल्क लेते हैं। हालांकि, हेज फंड ग्राहकों द्वारा निवेश पर अर्जित लाभ पर प्रदर्शन शुल्क भी लेते हैं। वैश्विक स्तर पर, 2 और 20 की लागत संरचना का पालन किया जाता है जहां 2% वार्षिक निर्धारित प्रबंधन शुल्क है और 20% प्रदर्शन शुल्क केवल तभी लागू होता है जब फंड ने लाभ अर्जित किया है या एक निर्दिष्ट बाधा दर को पार किया है।
अगर हम दोनों की फीस की तुलना करें, तो हेज फंड म्यूचुअल फंड की तुलना में अधिक शुल्क लेते हैं।
4. विनियम
हेज फंड और म्यूचुअल फंड दोनों सेबी के नियमों के तहत आते हैं। दोनों फंड सेबी के नियमों और दिशानिर्देशों के अनुसार काम करते हैं। लेकिन, हेज फंडों के पास म्यूचुअल फंड्स के नियमन की तुलना में कम नियम हैं।
5. पारदर्शी
हेज फंड की तुलना में म्यूचुअल फंड अधिक पारदर्शी होते हैं। म्यूचुअल फंड को नियमित रूप से दैनिक प्रदर्शन रिपोर्ट, वार्षिक रिपोर्ट, त्रैमासिक रिपोर्ट, बैलेंस शीट, पोर्टफोलियो रिपोर्ट और अन्य महत्वपूर्ण रिपोर्ट प्रकाशित करनी होती हैं। हालांकि, हेज फंड के प्रदर्शन से संबंधित जानकारी अत्यधिक निजी है और सार्वजनिक डोमेन में आसानी से उपलब्ध नहीं है।
6. कराधान
म्युचुअल फंड की तुलना में हेज फंड में निवेश का एक उच्च कराधान है। हेज फंड AIF की श्रेणी -3 के तहत आते हैं और इस श्रेणी के लिए कर की दर फंड स्तर पर कर होने के कारण लगभग 43% हो जाती है। हालांकि, म्यूचुअल फंड्स को निवेश के प्रकार यानी इक्विटी-ओरिएंटेड या डेट-ओरिएंटेड के आधार पर लागू लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन्स या शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन्स के हिसाब से लगाया जाता है।
निम्नलिखित कराधान के मामले में लागू होता है:
- इक्विटी-ओरिएंटेड फंड्स: अगर यूनिट्स 1 साल से कम समय के लिए आयोजित की जाती हैं, तो 15% की दर से STGC टैक्स लाभ पर लागू होता है।
यदि इकाइयों को 1 वर्ष से अधिक समय के लिए आयोजित किया जाता है, तो 10% की दर से LTCG केवल एक वित्तीय वर्ष में 1 लाख रुपये से अधिक के लाभ पर लागू होता है।
- डेट-ओरिएंटेड फंड्स: अगर यूनिट्स 3 साल से कम समय के लिए आयोजित की जाती हैं, तो STCG टैक्स निवेशकों के हाथों में उनके लागू आयकर स्लैब दर के अनुसार लागू होता है।
यदि इकाइयों को 3 साल से अधिक समय तक आयोजित किया जाता है, तो 20% की दर से LTCG टैक्स इंडेक्सेशन लाभ के बाद लागू होता है।
हेज फंड्स v / s म्यूचुअल फंड्स
| हेज फंड्स | म्यूचुअल फंड्स | |
| निवेशकों | कुछ निवेशक | बड़ी संख्या में निवेशक |
| निवेशकों के प्रकार | HNI, UHNI, बीमा कंपनियां, बैंक, पेंशन फंड आदि। | ज्यादातर खुदरा निवेशकों द्वारा पसंद किया जाता है |
| प्रबंध | सक्रिय रूप से प्रबंधित | इंडेक्स फंड्स के मामले में सक्रिय रूप से प्रबंधित |
| लागत | निर्धारित प्रबंधन शुल्क और लाभ का प्रतिशत रखें। | AUM पर एक निश्चित प्रतिशत व्यय अनुपात के रूप में जाना जाता है |
| न्यूनतम निवेश | उच्च आवश्यकता। SEBI के नियम के अनुसार , न्यूनतम निवेश 1 करोड़ रुपये है | कम न्यूनतम पुनर्मिलन । आम तौर पर, यह 500 रुपये है और 100 रुपये से शुरू होता है । |
| लिक्विडिटी | कम तरल | अत्यधिक तरल |
| जोखिम | उच्च जोखिम क्योंकि वे जटिल निवेश रणनीतियों का उपयोग करते हैं | फंड के निवेश उद्देश्य पर निर्भर करता है |
| वापसी | उच्च संभावित रिटर्न | बाजार की स्थितियों, चुने हुए परिसंपत्ति वर्ग, निवेश अवधि, आदि पर निर्भर करता है |
| पारदर्शिता | कम पारदर्शी | उच्च पारदर्शी |
| कर लगाना | AIF की श्रेणी 3 के अंतर्गत आता है। भारत में स्थिति से कर-पास नहीं है। टैक्स लगभग 43% है। | LTCG और STCG के अनुसार कर। डेट और इक्विटी में अलग-अलग टैक्स रेट होते हैं। |
| नियमों | कम नियम | उच्च नियम |
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न (FAQ)
● हेज फंड क्या हैं?
हेज फंड्स संपन्न निवेशकों से निवेश प्राप्त करते हैं और उन्हें उद्देश्य के अनुसार विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में निवेश करते हैं। यह उच्च रिटर्न उत्पन्न करने और नकारात्मक जोखिमों को कम करने या उनकी सुरक्षा के लिए जटिल निवेश रणनीति बनाता है।
● म्यूचुअल फंड क्या हैं?
म्यूचुअल फंड खुदरा, और संस्थानों के साथ-साथ बड़ी संख्या में निवेशकों से निवेश को पूल करते हैं। वे अलग-अलग परिसंपत्ति वर्गों में निधि के उद्देश्य के अनुसार एकत्र धन आवंटित करते हैं।
● हेज फंड में कौन निवेश करता है?
आमतौर पर, HNI, UHNI, पेंशन फंड, संस्थागत निवेशक हेज फंड में निवेश करते हैं क्योंकि इसमें न्यूनतम निवेश की आवश्यकता होती है।
● हेज फंड और म्यूचुअल फंड के कराधान के बीच अंतर?
म्यूचुअल फंड पर निवेशकों के हाथों में LTCG और STCG के अनुसार कर लगाया जाता है लेकिन फंड स्तर पर हेज फंड पर कर लगाया जाता है। भारत में श्रेणी 3 AIF, भारत में कर-कटौती नहीं करता है। इसलिए, इन फंडों के लिए कराधान 43% के आसपास आता है।
● क्या हेज फंड में भी म्यूचुअल फंड की तरह लागत होती है?
म्यूचुअल फंड की तुलना में हेज फंड में लागत संरचना अलग होती है। म्यूचुअल फंड के मामले में, फंड हाउस द्वारा तय व्यय अनुपात फंड के AUM पर लागू होता है। हालांकि, हेज फंडों के मामले में, लागत संरचना में एक निश्चित प्रबंधन शुल्क शामिल होता है जो कुल पूंजी निवेश पर लगाया जाता है और एक प्रदर्शन शुल्क जो उस निवेश पर अर्जित लाभ पर लगाया जाता है। हेज फंड के मामले में फीस या खर्च बहुत अधिक है।
● हेज फंड और म्यूचुअल फंड के लिए निवेश की न्यूनतम आवश्यकता क्या है?
हेज फंड को उच्च न्यूनतम निवेश की आवश्यकता होती है। सेबी के नियम के अनुसार, हेज फंड के लिए न्यूनतम टिकट का आकार 1 करोड़ रुपये है। लेकिन म्यूचुअल फंड में आमतौर पर न्यूनतम निवेश राशि 500 रुपये होती है।
● हेज फंडों को विनियमित किया जाता है?
सेबी द्वारा हेज फंड को विनियमित किया जाता है। लेकिन म्यूचुअल फंड पर नियमों की तुलना में नियम कम हैं।
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