लार्ज कैप, मिड कैप और स्माल कैप फंड में अंतर

बाजार पूंजीकरण क्या है?

मार्केट कैपिटलाइजेशन का तात्पर्य किसी कंपनी के कुल बाजार मूल्य से होता है जो उसके कुल बकाया शेयरों के आधार पर होता है। बाजार में बकाया शेयरों की कुल संख्या के साथ, शेयर की मौजूदा बाजार कीमत को गुणा करके इसकी गणना की जाती है।

बाजार पूंजीकरण को 3 व्यापक पूंजीकरण में वर्गीकृत किया गया है जो पूरे बाजार को कवर करता है। य़े हैं:

लार्ज कैप - बाजार पूंजीकरण के मामले में शीर्ष 100 कंपनियां। इन शेयरों की आम तौर पर 20000 करोड़ रुपये से अधिक की मार्केट कैप है।

मिड कैप- बाजार पूंजीकरण के संदर्भ में 101 वीं से 250 वीं रैंकिंग वाली कंपनियां। इन शेयरों में आमतौर पर 5000 करोड़ रुपये से अधिक की मार्केट कैप होती है लेकिन 20,000 करोड़ रुपये से कम होती है।

स्मॉल-कैप- स्टॉक जो 251 वें रैंक पर और बाजार पूंजीकरण के मामले में नीचे आते हैं। इन शेयरों में आमतौर पर 5000 करोड़ रुपये से कम का मार्केट कैप होता है।

इक्विटी म्यूचुअल फंड

इक्विटी म्यूचुअल फंड्स वे म्यूचुअल फंड्स हैं जो कंपनियों के इक्विटी और इक्विटी संबंधित इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करते हैं। बाजार पूंजीकरण के आधार पर, इक्विटी फंड को 3 मुख्य श्रेणियों यानी लार्ज-कैप, मिड-कैप और स्मॉल-कैप फंड में वर्गीकृत किया जाता है। सेबी ने निवेशकों के हितों की सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए इन निधियों में अंतर्निहित निवेश को नियंत्रित करने वाले कुछ नियमों और विनियमों को अनिवार्य किया है। चलो देखते हैं:

लार्ज कैप फंड - लार्ज कैप फंड वे इक्विटी म्यूचुअल फंड हैं जो मुख्य रूप से बाजार पूंजीकरण के मामले में शीर्ष 100 कंपनियों में निवेश करते हैं। इन फंडों को ब्लूचिप फंड्स के रूप में जाना जाता है क्योंकि ब्लूचिप शेयरों में प्रमुख निवेश किए जाते हैं। ये कंपनियां भारत के बड़े बाजार शेयरों, मजबूत वित्तीय, क्षेत्र नेतृत्व, उच्च मूल्यांकन और मजबूत कॉर्पोरेट प्रशासन प्रथाओं के साथ सबसे बड़ी कंपनियों में से एक हैं।

सेबी की आवश्यकताओं के अनुसार, इन फंडों को अपनी संपत्ति का कम से कम 80% लार्ज-कैप कंपनियों की इक्विटी प्रतिभूतियों में निवेश करने की आवश्यकता है।

मिड कैप फंड्स - मिड कैप फंड्स वे इक्विटी म्यूचुअल फंड्स हैं, जो मुख्य रूप से मार्केट कैपिटलाइजेशन के मामले में 101 से 250 वीं कंपनियों के बीच रैंकिंग वाली कंपनियों में निवेश करते हैं। मिड साइज कंपनियों में बहुत अधिक विकास की संभावना है जो वर्षों में एक अच्छे और बढ़ते वित्तीय ट्रैक रिकॉर्ड के साथ समर्थित हैं।

इन कंपनियों से अंततः लार्ज-कैप फर्मों में बदलने की उम्मीद की जाती है। यह मिड-कैप बाजार को दीर्घकालिक निवेश के लिए एक अच्छा अवसर बनाता है।

सेबी की आवश्यकताओं के अनुसार, इन फंडों को अपनी कम से कम 65% संपत्ति मिडकैप कंपनियों की इक्विटी प्रतिभूतियों में निवेश करने की आवश्यकता है।

स्मॉल-कैप फंड्स वे इक्विटी म्यूचुअल फंड हैं, जो मुख्य रूप से मार्केट कैपिटलाइजेशन के मामले में 250 वीं कंपनी से नीचे की कंपनियों में निवेश करते हैं। ये फंड छोटी कंपनियों या स्टार्ट-अप्स की इक्विटी और इक्विटी-संबंधित प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं जो कि अपने उच्च विकास क्षमता, नवीन व्यापार विचार और विपणन रणनीतियों के साथ मिडकैप और बाद में बड़े कैप बनने की क्षमता रखते हैं। सेबी की आवश्यकताओं के अनुसार, इन फंडों को अपनी संपत्ति का कम से कम 65% स्मॉलकैप कंपनियों की इक्विटी प्रतिभूतियों में निवेश करने की आवश्यकता है। बाकी किसी भी बाजार पूंजीकरण की इक्विटी प्रतिभूतियों में फंड मैनेजर के विवेक के अनुसार निवेश किया जा सकता है।

लार्ज कैप, मिड कैप और स्मॉल कैप फंड्स के बीच अंतर

● मार्केट कैपिटलाइजेशन: लार्ज-कैप कंपनियों का बाजार पूंजीकरण 20000 करोड़ रुपए से अधिक है। मिडकैप कंपनियों का बाजार पूंजीकरण 5000 रुपये से अधिक है लेकिन 20000 करोड़ रुपये से कम है। और स्मॉलकैप का मार्केट कैप 5000 करोड़ रुपये से कम है।

● विकास क्षमता:

मिडकैप और स्मॉल कैप की तुलना में लार्ज कैप में ग्रोथ की संभावना कम है। ऐसा इसलिए है क्योंकि बड़ी कंपनियों के पास पहले से ही बड़ी बाजार पूंजी है जो विकास के लिए कम संभावना छोड़ती है। स्मॉलकैप और मिडकैप में अधिक वृद्धि की संभावना है और इसलिए निवेश पर उच्च रिटर्न की पेशकश कर सकता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि इन कंपनियों के लिए उनके छोटे आकार के कमरे बहुत बड़ी कंपनियों के लिए जगह छोड़ते हैं।

● जोखिम - बड़े कैप फंड मजबूत वित्तीय, बड़े बाजार शेयरों और अच्छे कॉर्पोरेट प्रशासन प्रथाओं के साथ शीर्ष 100 कंपनियों में निवेश करते हैं, जो उन्हें अन्य इक्विटी फंडों की तुलना में कम जोखिम भरा बनाता है। बढ़ती कंपनियों में निवेश के कारण मिडकैप फंड्स में जोखिम अपेक्षाकृत अधिक है, जो रिटर्न में उच्च अस्थिरता की ओर जाता है। हालांकि, स्मॉलकैप की तुलना में मिडकैप फंड में जोखिम कम होता है।

स्मॉलकैप फंड 3 व्यापक बाजार पूंजीकरणों में से सबसे अधिक जोखिम भरा है क्योंकि छोटी कंपनियों में उनके निवेश में आमतौर पर छोटे बाजार में हिस्सेदारी, असंगठित प्रबंधन, पूंजी की कमी और कॉर्पोरेट प्रशासन के मुद्दों जैसे मुद्दे होते हैं।

इसलिए, छोटे कैप बड़े और मिडकैप फंडों की तुलना में अधिक जोखिम या अस्थिरता के साथ उजागर होते हैं।

● तरलता - लार्ज-कैप फ़ंड में उच्च तरलता होती है क्योंकि लार्ज-कैप स्टॉक आमतौर पर एक्सचेंज में सबसे अधिक सक्रिय रूप से कारोबार किए जाने वाले स्टॉक होते हैं। चूंकि अधिकांश लार्ज-कैप शेयरों में बड़े मार्केट शेयर होते हैं और वे अपने-अपने क्षेत्रों में अग्रणी होते हैं, वे बाजार में निवेशकों को अच्छी तरह से जानते हैं जो बाजार में उनकी तरलता को बढ़ाते हैं।

मिडकैप कंपनियों के आकार के कारण मिडकैप में तरलता तुलनात्मक रूप से कम है।

स्मॉल-कैप फंड में लिक्विडिटी सबसे कम होती है क्योंकि स्मॉल-कैप शेयरों में ट्रेडिंग वॉल्यूम बहुत कम होता है। स्मॉलकैप ब्रह्मांड के कई शेयरों में लगभग शून्य तरलता है, जिससे फंड मैनेजरों के लिए स्कीम होल्डिंग्स को बेचना मुश्किल हो जाता है। स्कीम में क्वॉलिटी बेचने की स्थिति में क्वालिटी स्मॉलकैप स्टॉक रखने के लिए फंड मैनेजर की अहम भूमिका होती है।

● रिटर्न - बड़े कैप फंड मिडकैप और स्मॉलकैप फंडों की तुलना में अधिक स्थिर रिटर्न प्रदान करते हैं। हालांकि, अपेक्षित रिटर्न आमतौर पर अन्य श्रेणियों की तुलना में कम है। लंबी निवेश अवधि के लिए, निवेशक सालाना आधार पर 10-12% औसत रिटर्न की उम्मीद कर सकते हैं।

मिडकैप फंडों से उम्मीद की जाती है कि वे लार्ज-कैप फंडों की तुलना में बेहतर रिटर्न हासिल करें लेकिन अपेक्षाकृत अधिक अस्थिरता के साथ। और मिडकैप फंड्स से अपेक्षित रिटर्न स्मॉलकैप फंड्स की तुलना में कम है। निवेशक लंबे निवेश के लिए मिडकैप फंड से 12-14% CAGR रिटर्न की उम्मीद कर सकते हैं।

स्मॉल-कैप फंड्स में बाजार पूंजीकरण के बीच सबसे अधिक अपेक्षित रिटर्न देने की क्षमता है। निवेशक लंबे निवेश क्षितिज के लिए लगभग 15% रिटर्न की उम्मीद कर सकते हैं।

● निवेश योग्यता -

5-वर्षों या उससे अधिक की निवेश अवधि के साथ-साथ निवेशकों को मध्यम-उच्च जोखिम क्षमता वाले बड़े-कैप फंडों में निवेश की सिफारिश की जाती है। मिड कैप फंडों में निवेश 7 साल या उससे अधिक की निवेश अवधि वाले उच्च भूख वाले निवेशकों के लिए अधिक उपयुक्त है। छोटे-कैप फंडों के निवेश की सिफारिश उच्च जोखिम वाले निवेशकों के लिए कम से कम 7-10 वर्षों की निवेश अवधि के लिए की जाती है।

पैरामीटर	लार्ज कैप फंड	मिड कैप फंड	स्मॉल-कैप फंड
विकास क्षमता	मध्यम - उच्च	उच्च	अत्यधिक उच्च
जोखिम	मध्यम - उच्च	उच्च	उच्च से अत्यधिक उच्च
लिक्विडिटी	उच्च	मध्यम	कम
वापसी की उम्मीद	10-12%	12-14%	15%
आदर्श निवेश अवधि	5 साल और उससे अधिक।	7 साल और उससे अधिक	7-10 साल और उससे अधिक।