मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स

मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स

मुद्रा बाजार साधन क्या है?

मुद्रा बाजार साधन अल्पकालिक वित्तपोषण साधन हैं जिनका उद्देश्य व्यवसायों की वित्तीय तरलता को बढ़ाना है। इन प्रकार की प्रतिभूतियों की प्रमुख विशेषता यह है कि निवेशक की नकदी जरूरतों को बनाए रखते हुए उन्हें जल्दी से नकदी की ओर मोड़ दिया जा सकता है। मुद्रा बाजार और इसकी प्रतिभूतियां आमतौर पर ऑफ-ट्रेड की जाती हैं, और इस प्रकार अकेले व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा नहीं किया जाना चाहिए। यह प्रमाणित दलालों, या मुद्रा बाजार के लिए म्यूचुअल फंड के माध्यम से किया जाना है। मुद्रा बाजार में विभिन्न उपकरणों की ब्याज दरों को रिजर्व बैंक द्वारा नियंत्रित किया जाता है। मुद्रा बाजार में, जोखिम का स्तर छोटा होता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि अधिकांश उपकरणों के लिए एक वर्ष या उससे कम की परिपक्वता है।

मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स के प्रकार

मुद्रा बाजार साधन विभिन्न प्रकार के होते हैं जैसे -

1. ट्रेजरी बिल्स (टी-बिल्स)

धन जुटाने के लिए केंद्र सरकार की ओर से ट्रेजरी बिल या टी-बिल जारी किए जाते हैं। उनके पास एक वर्ष तक की सबसे छोटी अल्पकालिक परिपक्वता है। दरअसल, 3 अलग-अलग परिपक्वता अवधि T-Bills, 91 दिन T-Bills, 182 दिन T-Bills, 1-वर्ष T-Bills द्वारा जारी की जाती हैं। टी-बिल का वितरण अंकित मूल्य राशि पर किया जाता है। निवेशक को परिपक्वता पर अंकित मूल्य राशि मिलती है। निवेशक द्वारा प्राप्त रिटर्न साधन के मूल मूल्य और अंकित मूल्य के बीच का अंतर है। जैसा कि वे भारत सरकार द्वारा समर्थित हैं, वे सबसे सुरक्षित अल्पकालिक सावधि-आय निवेश हैं।

2. वाणिज्यिक पत्र

बड़ी कंपनियों और निगमों ने अपने अल्पकालिक व्यावसायिक जरूरतों को पूरा करने के लिए धन इकट्ठा करने के लिए वाणिज्यिक पत्रों के रूप में जाना जाने वाला वचन नोट जारी किया। ऐसी कंपनियों के पास इतना उच्च क्रेडिट रिकॉर्ड होता है, जिसके कारण व्यापारिक कागजात असुरक्षित होते हैं, वित्तीय उपकरण के लिए सुरक्षा के रूप में सेवारत फर्म की प्रतिष्ठा के साथ। इन ऋण उपकरणों की परिपक्वता अवधि 7 दिनों से लेकर 1 वर्ष तक कहीं भी होती है, जो वित्तीय बाजार में बेची जाने वाली समान प्रतिभूतियों की तुलना में कम ब्याज दर को आकर्षित करती है।

3. जमाओं का प्रमाण पत्र (सीडी)

डिपॉजिट का प्रमाण पत्र वित्तीय साधन हैं जो बैंक और वित्तीय संस्थान जारी करते हैं। वे निवेश की गई राशि पर निश्चित ब्याज दर देते हैं। डिपॉज़िट के प्रमाण पत्र और सावधि जमा के बीच मुख्य अंतर मूल राशि का मूल्य है जिसे निवेश किया जा सकता है। बड़ी रकम के लिए पूर्व (1 लाख या उसके बाद 1 लाख के गुणक) जारी किया जाता है।

4. कॉल और नोटिस मनी

मार्केट में कॉल और नोटिस मनी मौजूद है। कॉल मनी के संदर्भ में, धनराशि उधार ली जाती है और एक दिन के लिए उधार दी जाती है, जबकि उन्हें बिना किसी संपार्श्विक संरक्षण के नोटिस बाजार में 14 दिनों तक उधार लिया जाता है और उधार दिया जाता है। इस बाजार में, वाणिज्यिक बैंक और सहकारी बैंक उधार लेते हैं और धन उधार देते हैं। हालांकि, अखिल भारतीय वित्तीय संस्थान और म्यूचुअल फंड केवल फंड लेंडर्स के रूप में भाग लेते हैं।

5. इंटर-बैंक टर्म मार्केट

भारत में, इंटर-बैंक टर्म मार्केट सहकारी और वाणिज्यिक बैंकों के लिए है जो 14 दिनों की अवधि में और 90 दिनों तक फंड उधार लेते हैं और उधार लेते हैं। बाजारों द्वारा निर्धारित कीमतों पर, यह बिना किसी संपार्श्विक संरक्षण के हासिल किया जाता है।

6. पुनर्खरीद समझौते

पुनर्खरीद समझौते, जिसे रिवर्स रेपो के रूप में भी वर्गीकृत किया जाता है, बिक्री और पुनर्खरीद के उद्देश्यों के लिए खरीदारों और विक्रेताओं के बीच अल्पकालिक ऋण हैं। इस तरह के लेन-देन केवल भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा अनुमोदित पार्टियों के बीच किए जा सकते हैं, RBI द्वारा अनुमोदित प्रतिभूतियों जैसे ट्रेजरी बिल, केंद्रीय या राज्य सरकार प्रतिभूतियों, कॉर्पोरेट बॉन्ड और PSU बॉन्ड के बीच लेन-देन की अनुमति है।

7. बैंकर की स्वीकृति

एक बैंकर की स्वीकृति, वित्तीय उद्योग में एक्सचेंज किए गए सबसे आम मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स में से एक, भविष्य में एक हस्ताक्षरित चुकौती वादे के साथ, निर्धारित बैंक को जारी किया गया ऋण है। चूंकि मुद्रा बाजार के उपकरण काउंटर पर थोक कारोबार करते हैं, इसलिए उन्हें एक व्यक्तिगत निवेशक द्वारा नियमित इकाइयों में नहीं खरीदा जा सकता है।

मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स का उद्देश्य

1. यह धन प्रदान करता है

मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स निजी और सार्वजनिक संस्थानों को पूंजी उपलब्ध कराने में मदद करते हैं जो उन्हें अपनी कार्यशील पूंजी की जरूरतों को पूरा करने के लिए चाहिए। वाणिज्यिक बैंकों, दलालों, छूट घरों और स्वीकृति घरों के माध्यम से व्यापार बिलों को छूट देकर, ये धनराशि प्रदान की जाती है। बदले में, मुद्रा बाजार के उपकरण वाणिज्य, व्यापार और व्यापार के विकास का समर्थन कर सकते हैं।

2. बाजार में तरलता बनाए रखता है

अर्थव्यवस्था में तरलता बनाए रखना एक मुद्रा बाजार की सबसे महत्वपूर्ण विशेषताओं में से एक है। मुद्रा बाजार में कोई भी उपकरण मौद्रिक नीति के लिए प्रणाली का एक अनिवार्य हिस्सा है। उचित सीमा के भीतर बाजार में तरलता रखने के लिए, RBI इन अल्पकालिक प्रतिभूतियों का उपयोग करता है।

3. अधिक धनराशि का आवेदन

मुद्रा बाजार के साधन बैंकों और वित्तीय संस्थानों को कम समय के लिए अपने अधिशेष धन का कुशलता से उपयोग करने का अवसर प्रदान करते हैं। वाणिज्यिक बैंक और बड़ी गैर-वित्तीय कंपनियां, राज्य और अन्य स्थानीय कंपनियां सूचीबद्ध हैं।

4. सरकार का समर्थन करें

मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स ट्रेजरी बिल के आधार पर कम ब्याज दरों पर अल्पकालिक फंड उधार देने में सरकार के लिए फायदेमंद साबित होते हैं। इसके अलावा, यदि सरकार को केंद्रीय बैंक से कागजी धन प्रिंट करना या उधार लेना पड़ता है, तो इससे अर्थव्यवस्था पर मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ेगा।

5. कैश में अर्थव्यवस्था

मुद्रा बाजार के उपकरण उन वस्तुओं के साथ काम करते हैं जो मुद्रा नहीं बल्कि नकद समतुल्य हैं और इसलिए धन के उपयोग को रिडीम करने में मदद करते हैं। और इसका उपयोग धन को एक स्थान से दूसरे स्थान पर ले जाने के सरल साधन के रूप में भी किया जा सकता है।

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