PE अनुपात (मूल्य से आय अनुपात) - अर्थ, सूत्र, प्रकार, सीमाएं

मूल्य और कमाई अनुपात

P / E अनुपात क्या है?

PE अनुपात शायद शेयर बाजार की चर्चाओं में सबसे लोकप्रिय वित्तीय आँकड़ा है। P / E अनुपात यानि मूल्य और कमाई अनुपात एक कंपनी के शेयर मूल्य और उसके EPS (प्रति शेयर कमाई) के बीच का संबंध है। इसका उपयोग किसी कंपनी के मूल्य का पता लगाने के लिए किया जाता है, चाहे वह अंडरवैल्यूड हो या ओवरवैल्यूड। वित्तीय विश्लेषक और निवेशक आमतौर पर कंपनी की वृद्धि और कंपनी की तुलना के लिए कंपनी के लिए शेयर की सापेक्ष राशि निर्धारित करने के लिए इसका उपयोग करते हैं। एक उच्च PE अनुपात बताता है कि निवेशक भविष्य में उच्च विकास दर की उम्मीद कर रहे हैं या कंपनी ओवरवैल्यूड है। क्रुक्स में, इसे एक सारांश उपाय के रूप में माना जा सकता है जो मुख्य रूप से निम्नलिखित कारकों को दर्शाता है: जोखिम विशेषताओं, विकास की संभावनाएं, शेयरधारक अभिविन्यास, तरलता की डिग्री, और कॉर्पोरेट छवि।

P / E अनुपात फार्मूला

P/E = बाजार पूंजीकरण / कुल नेट-आय

या

P/E = स्टॉक प्रति शेयर मूल्य / EPS

फार्मूला विस्तार

वर्तमान PE अनुपात की गणना करने का सामान्य सूत्र ईपीएस (प्रति शेयर आय) और वर्तमान स्टॉक मूल्य को ध्यान में रखता है। अगर हम ईपीएस की गणना के बारे में बात करते हैं, तो यह पता लगाया जाता है कि पिछले 12 महीनों की कमाई को भारित औसत शेयर बकाया द्वारा विभाजित किया गया है।

P / E अनुपात किसी स्टॉक के बारे में क्या बताता है?

कमाई का अनुपात उद्योगों में भिन्न होता है और इसलिए, इसका मूल्यांकन करने के लिए इसकी ऐतिहासिक P/E के साथ तुलना की जानी चाहिए कि क्या एक शेयर का मूल्यांकन या ओवरवैल्यूड है या उसके साथियों के पास एक समान व्यावसायिक गतिविधि (समान आकार की) है। परंपरागत रूप से, विशिष्ट क्षेत्र जैसे कि उर्वरक, हीरे, आदि हैं जो कम P/E अनुपात की कमान करते हैं। फार्मा, एफएमसीजी और आईटी जैसे विशिष्ट अन्य सेक्टर हैं जिनमें आमतौर पर P/E अनुपात अधिक है। उच्च और निम्न P / E का विश्लेषण नीचे दिया गया है:

1. उच्च P/E

यह इंगित करता है कि कंपनी को विकास-उन्मुख माना जाता है क्योंकि निवेशक अधिक भुगतान करने के लिए तैयार हैं क्योंकि वे भविष्य के सकारात्मक प्रदर्शन को देखते हैं और कंपनी से उच्च रिटर्न की उम्मीद करते हैं। लेकिन यह स्टॉक को बहुत अप्रत्याशित और अस्थिर बनाता है, और यह बदले में, कंपनियों पर दबाव डालता है कि वे उन्हें एक जोखिम भरा विकल्प बनाने का औचित्य साबित करें। किसी कंपनी के उच्च P/E अनुपात की व्याख्या भी की जा सकती है क्योंकि कंपनी ओवरवैल्यूड हो रही है।

मूल्य निवेशक आमतौर पर अपने प्रतिद्वंद्वियों और ऐतिहासिक अनुपात की तुलना में उच्च P/E अनुपात वाली कंपनियों में निवेश करने से बचते हैं।

2. लो P/E

यह इंगित करता है कि कंपनी के शेयरों का मूल्यांकन नहीं किया गया है, जिसका अर्थ है कि उनके स्टॉक की कीमत उसकी कमाई के सापेक्ष कम है। कम P/E अनुपात वाली कंपनी की व्याख्या भविष्य की कमजोर उम्मीदों के साथ-साथ निवेशकों द्वारा वर्तमान प्रदर्शन के संकेत के रूप में की जा सकती है। इसकी व्याख्या यह भी की जा सकती है क्योंकि कंपनी का मूल्यांकन नहीं किया गया है और इसके मूल सिद्धांतों की तुलना में स्टॉक की कीमत कम है। इन कंपनियों / शेयरों को वैल्यू स्टॉक कहा जा सकता है। स्टॉक का यह कम मूल्य निर्धारण व्यक्तियों को अपने शेयरों को खरीदने से पहले आकर्षित करता है जब बाजार सही होने लगते हैं और स्टॉक अपने आंतरिक मूल्य की ओर बढ़ता है। और जब यह सही होने लगता है, तो शेयर की ऊंची कीमत के कारण निवेशक लाभ कमाते हैं।

प्रकार

P/E अनुपात के 2 प्रकार हैं जो व्यक्ति ध्यान में रखते हैं - आगे P/E अनुपात और अनुगामी P/E अनुपात। ये दोनों अनुपात, आय की प्रकृति पर निर्भर करते हैं, जैसा कि नीचे दिया गया है:

1. आय के अनुपात के लिए आगे की कीमत:

इसे अनुमानित PE अनुपात भी कहा जाता है क्योंकि यह किसी कंपनी की भविष्य की कमाई को ध्यान में रखता है। इस अनुपात की गणना करने के लिए, स्टॉक की प्रति यूनिट की कीमत को भविष्य की कमाई के अनुमानों से प्राप्त कंपनी की अनुमानित कमाई से विभाजित किया जाता है। ज्यादातर इस अनुपात का उपयोग निवेशकों द्वारा कंपनी के भविष्य के प्रदर्शन और विकास का आकलन और विश्लेषण करने के लिए किया जाता है।

2. अनुगामी अनुपात के लिए अनुगामी मूल्य:

यह अनुपात पिछले प्रदर्शन पर निर्भर करता है। यह निवेशकों के बीच बहुत लोकप्रिय है क्योंकि यह कंपनी का अधिक उद्देश्य और सटीक दृष्टिकोण देता है क्योंकि यह कंपनी के पिछले प्रदर्शन पर आधारित है। इसकी गणना करने के लिए, स्टॉक की प्रति यूनिट मौजूदा कीमत पिछले वर्ष की कुल ईपीएस आय से विभाजित है।

मूल्य निवेश और P/E अनुपात के बीच संबंध

दोनों के बीच संबंधों को समझने के लिए, पहले, हमें मूल्य निवेश की अवधारणा को समझना होगा। यह हमें बताता है कि शेयर बाजार में काम करते समय, एक निवेशक को अपने शेयर के बाजार मूल्य से अधिक कंपनी के आंतरिक मूल्य पर विचार करना चाहिए। ऐसा इसलिए है क्योंकि बाजार मूल्य बाजार की शक्तियों और अन्य कारकों से लिया गया है जो कंपनी की सही क्षमता या मूल्य नहीं बता सकते हैं।

अब शेयर का बाजार मूल्य या तो ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड हो सकता है, और इसे हम PE अनुपात के उपयोग से आसानी से निर्धारित कर सकते हैं।

अब समझते हैं कि एक निवेशक कब क्या करेगा:

1. PE अनुपात उद्योग औसत या ऐतिहासिक औसत से अधिक है:

उच्च PE इंगित करता है कि शेयर बाजार की कीमत अधिक है। अधिक से अधिक बार, एक मूल्य निवेशक इस तरह के शेयरों में दिलचस्पी नहीं रखता है क्योंकि यह उच्च अटकलें, कम क्षमता का संकेत देता है, और यह भी दर्शाता है कि कंपनी व्यवस्थित जोखिमों के संपर्क में है जो अक्षम प्रबंधन से उत्पन्न हो सकती है।

2. PE अनुपात उद्योग के औसत या ऐतिहासिक औसत से कम है:

कम PE अनुपात इंगित करता है कि शेयर बाजार की कीमत का मूल्यांकन नहीं किया गया है। यह मूल्य निवेशक को आकर्षित करता है और वे इसे एक सकारात्मक मामले के रूप में देखते हैं क्योंकि वे अपेक्षाकृत कम कीमत पर इन शेयरों को खरीदने के साथ आगे बढ़ सकते हैं और जब ये कंपनियां बढ़ती हैं, तो वे उनसे भारी लाभ उठा सकते हैं।

वैल्यू इनवेस्टमेंट कॉन्सेप्ट तभी फायदा उठा सकता है जब शेयरों को लंबे कार्यकाल के लिए होल्ड किया जाए क्योंकि किसी अंडरवैल्यूड कंपनी को अपनी ग्रोथ क्षमता पर काम करने और मल्टी-फोल्ड्स को अपने इंट्रेंसिक वैल्यू के करीब पहुंचने में समय लगता है।

अनुपात अर्जित करने के लिए पूर्ण और सापेक्ष मूल्य

● पूर्ण P/E अनुपात:

यह पारंपरिक P/E अनुपात को संदर्भित करता है, जिसमें किसी कंपनी के मौजूदा शेयर मूल्य को भविष्य या पिछली कमाई से विभाजित किया जाता है।

● सापेक्ष P/E अनुपात:

रिश्तेदार P/E अनुपात की गणना में, किसी कंपनी के पूर्ण PE अनुपात की तुलना बेंचमार्क अनुपात, या उसकी सहकर्मी कंपनियों के अनुपात से की जाती है।

इनका उपयोग यह पता लगाने के लिए किया जाता है कि किसी कंपनी ने उद्योग मानकों के संबंध में कितना अच्छा प्रदर्शन किया है जो उसके बेंचमार्क या पिछले रुझानों से निर्धारित होता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी बेंचमार्क PE अनुपात की तुलना में एक इकाई का सापेक्ष अनुपात 115% है, तो यह दर्शाता है कि इकाई का पूर्ण PE अनुपात बेंचमार्क से अधिक है और इसने बेंचमार्क प्रदर्शन अर्थात उद्योग के दौरान बेहतर प्रदर्शन किया है। वह विशिष्ट कार्यकाल। एक विपरीत निष्कर्ष तब निकाला जा सकता है जब सापेक्ष अनुपात 100% से कम हो, क्योंकि इसका मतलब यह होगा कि इकाई ने अक्षम रूप से प्रदर्शन किया है।

P/E अनुपात की सीमाएं

किसी शेयर को कीमत के लायक है या नहीं, इस बारे में निवेशकों को सूचित करने के लिए बनाए गए किसी भी अन्य मौलिक की तरह, P/E अनुपात कुछ महत्वपूर्ण सीमाओं / अवगुणों के साथ आता है, जिन्हें ध्यान में रखना आवश्यक है, क्योंकि निवेशकों को अक्सर विश्वास करने के लिए नेतृत्व किया जा सकता है। वहाँ एक मीट्रिक है जो एक निवेश निर्णय में एक पूर्ण अंतर्दृष्टि प्रदान करेगा, जो कभी भी ऐसा नहीं होता है। ऐसी कंपनियां जो लाभदायक नहीं हैं, और इसलिए उनकी कोई कमाई या नकारात्मक ईपीएस नहीं है, जब उनके P/E की गणना करने की बात आती है तो चुनौती देते हैं।

विभिन्न क्षेत्रों में कंपनियों के P/E अनुपात की तुलना करते समय इस अनुपात का उपयोग करने का एक प्रमुख सीमा उभरता है। दोनों अलग-अलग समयसीमाओं के कारण कंपनियों की विकास दर और मूल्यांकन अक्सर क्षेत्रों के बीच भिन्न हो सकते हैं, जिसके दौरान कंपनियां उस पैसे को कमाती हैं और अलग-अलग तरीकों से कंपनियां पैसा कमाती हैं।

जैसे, एक निवेशक को केवल उसी क्षेत्र की कंपनियों पर विचार करते समय एक तुलनात्मक उपकरण के रूप में P/E का उपयोग करना चाहिए, क्योंकि इस तरह की तुलना एकमात्र प्रकार है जो उत्पादक जानकारी प्राप्त करेगी। उदाहरण के लिए, फार्मा कंपनी और आईटी कंपनी के P/E अनुपात की तुलना करने से निवेशकों को यह विश्वास हो सकता है कि उनमें से एक स्पष्ट रूप से बेहतर निवेश है, लेकिन यह एक विश्वसनीय धारणा नहीं है।

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