फार्मा फंड्स की समीक्षा, और आपको निवेश क्यों करना चाहिए?
क्षेत्र का अवलोकन - फार्मास्यूटिकल्स:
भारत में, फार्मास्युटिकल सबसे तेजी से बढ़ते क्षेत्रों में से एक रहा है, घरेलू और वैश्विक बाजारों के लिए। भारतीय फार्मा उद्योग जेनेरिक दवाओं के लिए अमेरिकी बाजार में मांग का लगभग 40% और ब्रिटेन में सभी प्रकार की औषधीय मांग का लगभग 25% प्रदान कर रहा है। भारतीय कंपनियां दुनिया भर के लगभग 200 देशों को औषधीय आपूर्ति का निर्यात करती हैं, जबकि अमेरिका मुख्य बाजार है। घरेलू बाजार और निर्यात दोनों हाल के वर्षों में बढ़ रहे हैं। हमारा देश भी एक उपभोक्ता बाजार है, जिसकी वर्ष 2019 के लिए लगभग 20 बिलियन अमरीकी डालर की स्थानीय खपत है (9.6% योय द्वारा)। इसके अलावा, फार्मास्युटिकल एक्सपोर्ट का मूल्य FY19 के लिए लगभग 19 बिलियन अमरीकी डॉलर था। वार्षिक रूप से, उद्योग भी विदेशी मुद्रा (कुल) 10 बिलियन अमरीकी डालर कमाता है। हमारे निर्यात में ड्रग्स और ड्रग फ़ार्मूलेशन, सर्जिकल, हर्बल उत्पाद, मध्यवर्ती आदि शामिल हैं। कुल मिलाकर, फार्मा उद्योग को 2017 में 38 बिलियन अमरीकी डालर का मूल्य दिया गया था, और 2020 तक लगभग 65 बिलियन अमरीकी डॉलर होने की उम्मीद है।
भारतीय फार्मास्युटिकल उद्योग के प्रमुख खिलाड़ी हैं:
• सन फार्मास्युटिकल इंडस्ट्रीज लिमिटेड
• सिप्ला लिमिटेड
• डॉ रेड्डीज लैबोरेटरीज लिमिटेड
• डिविस लिमिटेड
• ल्यूपिन लिमिटेड
• कैडिला हेल्थकेयर लिमिटेड
• एबॉट इंडिया लिमिटेड
• पिरामल एंटरप्राइजेज लिमिटेड
• बायोकॉन लिमिटेड
• अरबिंदो फार्मा लिमिटेड
दवा क्षेत्र को वैश्विक स्तर पर पेशेवरों द्वारा sector सनराइज सेक्टर ’माना जाता है और यह हमारे देश को एक प्रतिस्पर्धात्मक लाभ प्रदान करता है। मध्यवर्गीय आर्थिक क्षेत्र अब बेहतर गुणवत्ता वाली स्वास्थ्य सेवा की मांग कर रहा है, और हमारी कंपनियां दुनिया भर के रोगियों को चिकित्सा पर्यटन के माध्यम से लुभाने में सक्षम हैं। नि: शुल्क स्वास्थ्य कवरेज प्रदान करने के लिए भारत सरकार द्वारा आयुष्मान भारत योजना की शुरुआत ने 2020 की शुरुआत में फार्मा क्षेत्र के लिए परिणामी सकारात्मक दृष्टिकोण में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है। यह परिदृश्य COVID-19 के प्रकोप से पहले प्रचलित था। महामारी ने कई उद्योगों के लिए प्रगति को रोक दिया है और कई व्यवसायों को पूरी तरह से बंद कर दिया है। इस सारे संकट के बीच, फार्मा क्षेत्र आशावादी बना हुआ है।
चीन में COVID के प्रकोप की शुरुआत में, भारतीय दवा कंपनियों को कटौती का सामना करना पड़ा, क्योंकि हम कई दवाओं के निर्माण के लिए चीनी कच्चे माल (एक्टिव फ़ार्मास्युटिकल अवयव - एपीआई) पर निर्भर हैं। हालांकि, उद्योग ने API और KSMs (की-स्टार्टिंग मटीरियल) के स्थानीय निर्माण को बढ़ावा देकर इसे बनाए रखा। भारतीय फार्मा उद्योग ने संकट को वैश्विक स्तर पर बड़े पैमाने पर फलने और फूलने के अवसर के रूप में लिया है। इस समय के बारे में एक बड़ी अनिश्चितता है कि टीकों की शुरूआत और अर्थव्यवस्थाओं के पुनर्प्राप्ति के प्रकार के बारे में क्या होगा। विस्तारित लॉकडाउन की स्थिति में, कंपनियों को विभिन्न पहलुओं में डिजिटलीकरण, आपूर्तिकर्ता संबंधों के संरक्षण, तरलता को बनाए रखने, एपीआई निवेशों को बढ़ाने, इत्यादि की तलाश करनी चाहिए।
चुनौतियों का सामना:
इनमें से अधिकांश फार्मा कंपनियों ने 2015 के आसपास अपना अधिकतम मूल्य प्राप्त कर लिया है, और उसके बाद मुश्किल समय का सामना कर रही हैं। पिछले 5 वर्षों में उन्हें जिन प्रमुख मुद्दों का सामना करना पड़ा, वे जेनेरिक दवाओं और USFDA (यूएस फूड एंड ड्रग एडमिनिस्ट्रेशन) के तहत नियामक अनुपालन मुद्दों के लिए अमेरिकी बाजार में 10% तक की कीमतों में गिरावट थे। उभरते हुए बाजारों में यूएस हेल्थकेयर पॉलिसी की समीक्षा और अर्थव्यवस्था को धीमा करने वाले अन्य मुद्दों ने फार्मा उद्योग द्वारा सामना किए जाने वाले हेडविंड में योगदान दिया। हालांकि, हाल ही में स्थितियों में सुधार हुआ है।
ज़ेड फंड्स में अनुसंधान और सामग्री के प्रमुख श्री गौरव सेठ, जो 17 से अधिक वर्षों से वित्तीय सेवा उद्योग में हैं, ने फार्मा क्षेत्र के सामने आने वाले संकट पर अपने विचार व्यक्त किए हैं। अपने बयान में, उन्होंने कहा “वर्तमान महामारी की स्थिति ने भारतीय फार्मा क्षेत्र के लिए एक अवसर पैदा किया है। भारतीय उद्योग हमेशा चीजों की वैश्विक योजना में एक उच्च उत्पादन और कम लागत वाला खिलाड़ी रहा है। हालाँकि, एक क्षेत्र जिसमें हमारी कंपनियों की कमी है, वह है R & D क्षेत्र (रीसर्च एंड डेवलपमेंट)। इसके अलावा, भारतीय दवा कंपनियों के लिए एक और संकट एपीआई जैसे कच्चे माल की उपलब्धता का हो सकता है जो चीन से आयात किए गए थे। हम आशा करते हैं कि सरकार भारतीय कंपनियों को कच्चे माल का उत्पादन शुरू करने और आत्मनिर्भर बनने के लिए आवश्यक सहयोग देगी। ”
उन्होंने यह भी कहा, “भारतीय कंपनियाँ अभी भी कच्चे माल के रूप में एपीआई उत्पादों के चीनी निर्माताओं पर निर्भर हैं। लॉकडाउन के कारण, चीनी निर्माताओं ने कीमतों में वृद्धि की है और मूल्यह्रास रुपये ने लागतों में भी मदद नहीं की है। दूसरी ओर, निर्यात-उन्मुख निर्माता डॉलर में वृद्धि से लाभान्वित होंगे। ”
भारत में फार्मा कंपनियों के प्रकार:
भारत में जो फार्मा कंपनियां चल रही हैं, उनमें से सभी एक ही प्रकृति की नहीं हैं। वे उस बाजार के आधार पर भिन्न होते हैं जो वे प्रदान करते हैं, जिस तरह के ऑपरेशन किए जाते हैं, ऑफ़र के प्रकार, बाज़ार पूंजीकरण, आदि। जैसा कि हम जानते हैं कि हमारा फार्मास्युटिकल क्षेत्र सक्रिय रूप से आयात और निर्यात में शामिल है, आइए हम विभिन्न प्रकार की फार्मा कंपनियों को समझने की कोशिश करें , उपलब्ध कराए गए बाजार के आधार पर।
भारत में स्थित बहुराष्ट्रीय कंपनियां:
भारत में पाई जाने वाली कंपनियों की एक सूची घरेलू बाजार की सेवा करने में सक्षम थी, साथ ही विदेशी बाजार पर कब्जा कर सकती थी। इन कंपनियों को पेटेंट अधिनियम 1970 द्वारा बढ़ावा दिया गया था, जिसने प्रक्रिया के पेटेंट और बाद में उत्पादों के लिए भी अनुमति दी थी। हमारी कुछ भारतीय फार्मा कंपनियां अमेरिका और यूरोपीय फार्मा बाजार की सेवा में प्रमुख खिलाड़ी हैं। निम्नलिखित कंपनियां भारत में स्थापित की गई बहुराष्ट्रीय कंपनियों में से हैं।
• सन फार्मास्युटिकल इंडस्ट्रीज लिमिटेड
• सिप्ला लिमिटेड
• ल्यूपिन लिमिटेड
• डॉ रेड्डीज लैबोरेटरीज लिमिटेड
• अरबिंदो फार्मा लिमिटेड
• कैडिला हेल्थकेयर लिमिटेड
भारत के बाहर स्थित बहुराष्ट्रीय कंपनियां:
यद्यपि हमारे पास भारत में घरेलू स्तर पर स्थापित शीर्ष प्रदर्शन करने वाली कंपनियां हैं, हम भारत के बाहर स्थित बहुराष्ट्रीय कंपनियों के लिए भी उपभोक्ता हैं। विदेशों में स्थापित इन कंपनियों ने भारतीय फार्मा बाजार का दोहन करने और अपनी सेवाएं प्रदान करने में कामयाबी हासिल की है:
• फाइजर लिमिटेड
• ग्लैक्सोस्मिथक्लाइन (GSK) लिमिटेड
• मर्क एंड कंपनी
• नोवार्टिस इंटरनेशनल AG
• एली लिली एंड कंपनी
• एबॉट लेबोरेटरीज
भारत में गैर-बहुराष्ट्रीय कंपनियां:
वैश्विक खिलाड़ियों के अलावा, हमारे पास फार्मास्यूटिकल क्षेत्र में नॉन-एमएनसी भी हैं। हालांकि इन कंपनियों का विदेशों में निर्यात होता है, लेकिन वे मुख्य रूप से हमारी स्थानीय फार्मा जरूरतों को पूरा करती हैं और पूरा करती हैं।
• अरविंद रेमेडीज लिमिटेड
• आरपीजी लाइफ साइंसेज लिमिटेड
• जग्सोनपाल फार्मास्युटिकल लिमिटेड
• मार्क्सस फार्मा लिमिटेड
• मंगलम ड्रग्स एंड ऑर्गेनिक्स लिमिटेड
• थेम्स मेडिकेयर लिमिटेड
जिन बाजारों में वे सेवा करते हैं, उनके आधार पर दवा कंपनियों के वर्गीकरण के अलावा, इन फर्मों को प्रदान किए गए प्रस्तावों के आधार पर वर्गीकृत भी किया जा सकता है। फार्मा फर्मों के उत्पाद एपीआई, चिकित्सा उपकरण, सर्जिकल उत्पाद, आहार की खुराक से भिन्न हो सकते हैं, जबकि सेवाओं में फार्मा विनिर्माण, फार्मा मार्केटिंग और वितरण, फार्मा रिटेल, अस्पताल, आदि शामिल हो सकते हैं।
एपीआई (सक्रिय दवा संघटक) फर्म:
COVID-19 के प्रकोप तक, भारतीय फार्मा कंपनियों ने एपीआई के लिए चीनी निर्माताओं पर बहुत भरोसा किया है। अधिकांश दवाओं के लिए निर्भरता का स्तर 60-70% और कुछ गंभीर दवाओं में भी 100% तक था। हालांकि, चीन में लॉकडाउन के कारण उत्पादन रुक गया, हमारी सरकार ने एपीआई के स्थानीय निर्माण को प्रोत्साहित करने के लिए 1.3 बिलियन अमरीकी डालर का आवंटन किया।
सन फार्मा के एमडी, श्री डिप्लिप संघवी ने कहा है कि "यह कदम स्वास्थ्य सुरक्षा की रक्षा करेगा और एक मजबूत भारतीय एपीआई उद्योग के लिए एक पारिस्थितिकी तंत्र बनाएगा।"
एपीआई का निर्माण करने वाले बड़े खिलाड़ियों के अलावा, निम्नलिखित कंपनियां भी इन सक्रिय सामग्रियों का उत्पादन करती हैं:
• लासा सुपरजीनिक्स
• शिल्पा मेडिकेयर
• गुजरात थेम्स
• सोलारा एक्टिव फार्मा
• ग्रैन्यूलस इंडिया
• वेनवरी
• वॉकहार्ट
चिकित्सा उपकरण:
फार्मा क्षेत्र में निम्नलिखित कंपनियां चिकित्सा उपकरणों के निर्माण में शामिल हैं। इसमें इमेजिंग और रेडियोलॉजी, इन-विट्रो डायग्नोसिस, रेडिएशन प्रोटेक्शन, सर्जिकल ब्लेड, सीरिंज, सुई और अन्य डिस्पोजल शामिल हैं।
• ट्रांसएशिया बायोमेडिकल लिमिटेड
• ट्रिवट्रॉन हेल्थकेयर
• पॉलिमेड मेडिकल डिवाइस
• हिंदुस्तान सिरिंज और मेडिकल डिवाइस (HMD)
• सहजानंद चिकित्सा प्रौद्योगिकी
• मेरिल लाइफ साइंसेज
पूरक आहार:
निम्नलिखित कंपनियां उन व्यक्तियों के लिए अपने मुख्य उत्पादों के रूप में आहार की खुराक का उत्पादन करती हैं जिन्हें पोषक तत्वों की कमी को पूरा करने की आवश्यकता होती है:
• बायोफर लाइफसाइंस
• न्यूक्लियस इंक।
• ज़ियोन बायोटेक
अस्पताल की चेन:
अस्पताल श्रृंखला अन्य दवा उत्पादों के प्रदर्शन में एक प्रमुख भूमिका निभाती है। इन संस्थाओं को लोगों के विश्वास पर भरोसा करना चाहिए और उद्योग में अधिक मूल्यवान होना चाहिए। निम्नलिखित शीर्ष अस्पताल (गैर-सरकारी) हैं जिन्हें उद्योग में व्यापक रूप से माना जाता है।
• मेदांता - द मेडिसिटी
• क्रिश्चियन मेडिकल कॉलेज
• अपोलो अस्पताल
• किंग एडवर्ड मेमोरियल अस्पताल
• सर गंगा राम अस्पताल
फार्मा उद्योग की भविष्य की संभावना:
हालांकि FY20 ने पर्याप्त वृद्धि दर्ज नहीं की है, लेकिन पूर्वानुमान बताते हैं कि इस क्षेत्र में चालू वित्त वर्ष में 5% की वृद्धि देखी जा सकती है। कुछ विश्लेषकों का कहना है कि फार्मा उद्योग की कमाई 4 से 5 साल की अवधि में दोगुनी हो सकती है। चीन में COVID-19 के मामलों के उतार-चढ़ाव के बाद होने वाली घटनाओं के क्रम ने भारतीय दवा उद्योग पर बढ़े हुए परिप्रेक्ष्य में योगदान दिया है।
• अधिकांश दवा निर्माण कंपनियां रसायन और अन्य कच्चे माल के लिए पूरी तरह से चीन पर निर्भर थीं। जनवरी में COVID-19 के प्रारंभिक प्रकोप और स्थानीय लॉकडाउन के कारण, चीनी आपूर्ति ग्राहकों तक नहीं पहुंच सकी। तब से, आपूर्ति श्रृंखला में विविधता लाने और उत्पादन को विकेंद्रीकृत करने के लिए एक व्यापक विचारधारा रही है। इसके अलावा, COVID प्रकोप पर विवादास्पद रिपोर्टिंग के कारण चीन पर राजनीतिक रूप से नकारात्मक भावना है। इस अवसर का लाभ उठाने के लिए, भारतीय फार्मा कंपनियां खुद को चीनी निर्माताओं के लिए सबसे अच्छा विकल्प के रूप में रखकर निवेशकों को लुभाने की कोशिश कर रही हैं। भारत सरकार ने भी इस मौके को पहचाना और दवाओं के स्थानीय उत्पादन के लिए USD 1.3 बिलियन के प्रोत्साहन पैकेज की घोषणा की।
• भारत सरकार चीन से बाहर जाने वाली निर्माण कंपनियों के लिए कथित रूप से लक्ज़मबर्ग (यानी, 461,589 हेक्टेयर) के दोगुने आकार की पेशकश करने के लिए तैयार थी। इसके अलावा, राज्य विदेशी निवेश लाने में भी शामिल हैं। फार्मा उन 10 सेक्टरों में से एक है, जिन्हें इस कदम से काफी फायदा हो सकता है।
हाल ही में, कोटक फार्मा फंड के पोर्टफोलियो मैनेजर श्री अंशुल सहगल ने अगले 4-5 वर्षों में फार्मा उद्योग पर अपना आशावाद व्यक्त किया। उन्होंने अपने बयान में कहा, 'पिछले 2 महीने के दौरान फार्मा शेयरों ने बेहतर प्रदर्शन किया है। हमारे विश्लेषण से पता चलता है कि भारत फार्मा क्षेत्र को अनुसंधान और विकास विशेषज्ञता के साथ वैश्विक स्तर पर एक लागत-प्रतिस्पर्धी लाभ है, जो अगले 2-3 वर्षों में मजबूत आय वृद्धि की क्षमता प्रदान करेगा। इसके अलावा, इस क्षेत्र में अभी भी संस्थागत निवेशकों का स्वामित्व है; जो हमें लगता है कि फार्मा शेयरों के लिए आगे की ओर ड्राइव कर सकता है और एक आकर्षक जोखिम-समायोजित रिटर्न प्रदान कर सकता है। ”
हालांकि COVID-19 के प्रकोप ने भारतीय फार्मा की वृद्धि के लिए आधार निर्धारित किया है, निम्नलिखित सभी कारक उद्योग की संभावनाओं में योगदान करते हैं, जो काफी सकारात्मक है।
• मेडिकल इन्फ्रास्ट्रक्चर एक्सेसिबिलिटी में काफी हद तक सुधार होने की उम्मीद है, जिसमें अगले 10 वर्षों में यूएसडी 200 बिलियन के आसपास खर्च किया जाना है। और सालाना आधार पर 1,60,000 अस्पताल बेड जोड़े जाने हैं।
• भारत में USFDA द्वारा अनुमोदित विनिर्माण सुविधाओं की सबसे अधिक संख्या अमेरिका के बाहर है। इसके अलावा, हमारे पास 1300 से अधिक विनिर्माण संयंत्र हैं जो डब्ल्यूएचओ गुड मैन्युफैक्चरिंग प्रैक्टिस के अनुरूप हैं।
• फार्मास्युटिकल फर्मों ने ग्रामीण बाजार को टैप करने के लिए अपने खर्च में वृद्धि की है। 2024 तक, अस्पताल का बाजार 200 बिलियन अमरीकी डालर तक बढ़ने की उम्मीद है।
• भारतीय कंपनियों द्वारा उत्पादन की लागत अमेरिका में लागत का केवल 40% है और यूरोप में उत्पादन लागत का लगभग 50% है।
• इसके अलावा, भारत फार्मास्यूटिकल्स और उपकरणों का एक बड़ा निर्यातक है, जिसमें अमेरिकी डॉलर का उपयोग करके लेनदेन होता है। USD का मूल्य काफी समय से सराहना कर रहा है और निकट भविष्य में भी ऐसा ही रहने की उम्मीद है। भारतीय फार्मा कंपनियों को इस विदेशी मुद्रा परिदृश्य से अल्पकालिक लाभ प्राप्त होने की उम्मीद है।
• कई अन्य देशों की तुलना में, भारत के पास बेहतर तकनीकी और प्रबंधकीय कौशल के साथ एक कुशल कार्यबल है। हमारे देश में श्रम की लागत भी कम है।
• जीवनशैली में बदलाव, जनसंख्या में वृद्धि और नई बीमारियों के कारण रोगियों की मात्रा में भी लगभग 20% (अगले दशक में) वृद्धि होने का अनुमान है।
• उद्योग क्षेत्र में प्रत्यक्ष विदेशी निवेश की अनुमति देकर सरकार भी उद्योग के लिए सहायक रही है। एफडीआई नीति को 2016 में संशोधित किया गया था, जिससे ग्रीनफील्ड फार्मा प्रोजेक्ट्स में 100% एफडीआई और ऑटोमैटिक रूट के माध्यम से ब्राउनफील्ड प्रोजेक्ट्स में 74% एफडीआई तक की अनुमति दी गई (इससे आगे सरकार की मंजूरी की मांग की जा सकती है)। विदेशी निवेशकों को आगामी वर्षों में इसका लाभ उठाने की उम्मीद है।
फार्मा सेक्टर में निवेश:
निप्पॉन इंडिया म्यूचुअल फंड के फंड मैनेजर, श्री शैलेश राज भान ने कहा है कि फार्मा सेक्टर अंडरवैल्यूड और अंडर-काबिज़ है। "तो स्पष्ट रूप से हम मजबूत बने हुए हैं। उन्होंने कहा कि अगले तीन से पांच साल में सेक्टर में कमाई बढ़ जाएगी। "इस संभावना के साथ इस क्षेत्र में एक महान अवसर है।"
आखिरी बार फार्मा सेक्टर में तेजी का दौर 2009-2016 तक चला था, जो लगभग 30% का सीएजीआर प्रदान करता था। अगले 4-5 वर्षों के लिए वृद्धि में गिरावट के बाद, सेक्टर को अगली वृद्धि के लिए तैयार के रूप में देखा जाता है। उपरोक्त चर्चित कारक फार्मा क्षेत्र को एक आकर्षक निवेश बनाते हैं। निवेश के निम्नलिखित साधनों पर विचार कर सकते हैं।
• फार्मा स्टॉक: फार्मा शेयरों में निवेश करने से फार्मा कंपनियों के शेयरों की सीधी खरीद होती है। फार्मा शेयरों में सीधे निवेश के लिए बाजार और सेक्टर में गहन ज्ञान आवश्यक है। इसके अलावा, फार्मा शेयरों में विविधीकरण के लिए न्यूनतम गुंजाइश है और इसलिए उच्च जोखिम है। इसके अलावा, उच्च व्यापार लागत भी हैं।
• फार्मा ईटीएफ: एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) वे फंड होते हैं, जो सभी शेयरों को उसी मूल्य में ले जाते हैं, जैसे कि अंतर्निहित सूचकांक। एक सेक्टर ईटीएफ इसी तरह एक विशेष उद्योग / क्षेत्र के प्रदर्शन को ट्रैक करता है। तरलता और अल्पकालिक रिटर्न के मामले में फार्मा ईटीएफ अच्छे विकल्प हैं। हालांकि ईटीएफ के मामले में प्रबंधन की लागत कम है, खरीद या बिक्री आयोगों की लागत में परिणाम है।
• फ़ार्मा फ़ंड: ये इक्विटी आधारित म्यूचुअल फ़ंड हैं जो फार्मास्युटिकल क्षेत्र में निवेश करते हैं। वे उद्योग में अधिकांश कंपनियों में निवेश करके (शेयरों की तुलना में) आवश्यक विविधीकरण प्रदान करते हैं। किसी भी अन्य म्यूचुअल फंड की तरह, ये पेशेवर फंड मैनेजरों द्वारा प्रबंधित किए जाते हैं जो बेहतर रिटर्न सुनिश्चित करते हुए सक्रिय निवेश निर्णय लेते हैं। ये फंड फार्मास्युटिकल कंपनियों में निवेश करते हैं जो उनके पोर्टफोलियो का प्रमुख हिस्सा बनते हैं। इसके अलावा, वे संबंधित संस्थाओं जैसे अस्पतालों, रासायनिक विनिर्माण कंपनियों, जैव प्रौद्योगिकी, स्वास्थ्य सेवा और प्रासंगिक वित्तीय सेवाओं के शेयरों (बीमा कंपनियों की तरह) में भी निवेश करते हैं। अलग-अलग क्षेत्र के फंड एक शानदार आधार पर शानदार प्रदर्शन कर रहे हैं। आगामी वर्ष फार्मा फंड्स के पक्ष में माने जाते हैं। विशेषज्ञों और सलाहकारों का सुझाव है कि निकट भविष्य में शानदार लाभ प्रदान करने के लिए फार्मा फंड निर्धारित हैं। हालांकि, वे निवेशकों को सलाह देते हैं कि कम से कम 5 साल के लिए निवेश करने के बजाय COVID परिदृश्य द्वारा प्रदान किए जा सकने वाले शॉर्ट-विजन लाभ के आधार पर निवेश न करें। म्यूचुअल फंड में, SIP के माध्यम से निवेश की सुविधा भी है, जो अस्थिर बाजारों के दौरान रुपये-लागत औसत का लाभ प्रदान करता है और लंबे निवेश क्षितिज के लिए एक सुरक्षित तरीका साबित हो सकता है।
शीर्ष फार्मा म्यूचुअल फंड
भारतीय बाजार में कुछ फार्मा म्यूचुअल फंड उपलब्ध हैं। निम्नलिखित फंड अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं और निवेशक अपने निवेश पोर्टफोलियो में उन्हें चुनने पर विचार कर सकते हैं।
ICICI प्रूडेंशियल फार्मा हेल्थकेयर एंड डायग्नोस्टिक्स (P.H.D) फंड:
हालांकि इस फंड को आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल म्यूचुअल फंड ने हाल ही में (2018) में लॉन्च किया था, लेकिन इसके प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियां तेजी से बढ़कर 1460 करोड़ रुपये हो गई हैं। इस फंड को श्री धर्मेश कक्कड़ ने मई 2020 से प्रबंधित किया है। इस फंड ने सेक्टर से संबंधित 33 शेयरों (बड़े कैप में 46%) में निवेश किया है, और यह सेक्टर के भीतर आवश्यक विविधीकरण प्रदान करता है। इसलिए, यह फंड मध्यम जोखिम वाले निवेशकों के लिए एक उत्कृष्ट विकल्प बन जाता है। इस ICICI फार्मा फंड में शीर्ष होल्डिंग सिप्ला, सन फार्मा और ल्यूपिन लिमिटेड हैं
इसके अलावा, इसका पीबी अनुपात (2.62 का) और पीई का अनुपात (19.52 का) अपने प्रतिद्वंद्वियों में सबसे कम है, जिससे यह फंड एक संभावित निवेश विकल्प बन जाता है। यह दर्शाता है कि अंतर्निहित स्टॉक दूसरों की तरह अत्यधिक मूल्यवान नहीं हैं, जो कि आगामी फंड की संभावित वृद्धि को दर्शाता है।
बेंचमार्क (20.88%) और फार्मा सेक्टोरल इक्विटी (23.74%) की तुलना में इस फंड ने ईयर - टू - डेट रिटर्न (26.21%) का उत्पादन किया है। फंड ने लॉन्च के बाद से 14.57% रिटर्न दिया है। हालांकि, 35.36% पर 1 साल का रिटर्न शानदार रहा है।
इस फंड में निवेश करने की दर को निम्नलिखित तुलना के साथ समझा जा सकता है:
1 वर्ष के लिए 1 लाख (लंप सम) → 1.39 लाख रुपए
1 वर्ष के लिए 10000 रुपये (मासिक एसआईपी) → 1.53 लाख रुपये
निप्पॉन इंडिया फार्मा फंड:
जून 2004 में फंड हाउस निप्पॉन इंडिया म्यूचुअल फंड द्वारा लॉन्च किया गया था, और 2005 के बाद से श्री शैलेश राज भान द्वारा प्रबंधित किया गया है। यह 2992 करोड़ रुपये का उच्चतम संपत्ति अंडर मैनेजमेंट वाला फंड है।
निप्पॉन इंडिया फार्मा फंड ने समय के साथ बेंचमार्क, एसएंडपी बीएसई हेल्थकेयर टीआरआई और फार्मा सेक्टर इक्विटी की तुलना में बेहतर रिटर्न उत्पन्न किया है। इसके अलावा, जोखिम कारक (20.11% का मानक विचलन) ऊपर बताई गई संस्थाओं (एस एंड पी बीएसई हेल्थकेयर टीआरआई - 23% और फार्मा क्षेत्र की इक्विटी - 20.23%) से कम है। लॉन्च के बाद से रिटर्न 20.12% पर प्रभावशाली है। जबकि 1 साल का रिटर्न 34.54% है, इस फंड का 3 साल (14.2%) और 5 साल का रिटर्न (7.69%) भी अपने प्रतिद्वंद्वियों में शीर्ष पर हैं।
इस तथ्य के बावजूद कि रिटर्न सराहनीय है, अधिक अनुभवी निवेशकों के लिए निप्पॉन इंडियन फार्मा फंड उचित है। यह फंड द्वारा किए गए उच्च एकाग्रता जोखिम के कारण है। इस फंड ने श्रेणी के अन्य फंडों की तुलना में कम से कम शेयरों (18) में निवेश किया है। उच्च पीई (3.65) और पीबी (31.65) अनुपात भी बाजार सुधार की परिस्थितियों में जोखिम भरा साबित हो सकता है। लेकिन, ये उच्च अनुपात आवश्यक रूप से ओवरवैल्यूएशन की व्याख्या नहीं कर सकते हैं। इससे यह भी पता चलता है कि निवेशक अंतर्निहित परिसंपत्तियों को ग्रोथ स्टॉक के रूप में देखते हुए अधिक भुगतान करने को तैयार हैं।
इस फंड में निवेश की वृद्धि दर को निम्न प्रकार से समझा जा सकता है:
5 साल के लिए 1 लाख रुपये (लम्प सम) → 1.44 लाख रुपये
5 साल के लिए 10000 रुपये (मासिक एसआईपी) → 7.95 लाख रुपये
यूटीआई हेल्थकेयर फंड - नियमित योजना:
यूटीआई म्यूचुअल फंड हाउस ने यूटीआई हेल्थकेयर फंड की शुरुआत 1999 में की थी, और वर्तमान में श्री वी. श्रीवत्स द्वारा प्रबंधित किया जाता है। यह फंड 475 करोड़ रुपये की संपत्ति का प्रबंधन करता है।
“(फार्मा) क्षेत्र भारत और अमेरिका दोनों में धीमी आय और गिरते अनुपात और चुनौतीपूर्ण वातावरण की एक लंबी अवधि से बाहर आ रहा है जो उद्योग के लिए प्रमुख बाजार हैं। दोनों बाजारों के लिए दृष्टिकोण बेहतर हो रहा है और कंपनियों ने अपने परिचालन को सुव्यवस्थित करने और बैलेंस शीट को संशोधित करने और रिटर्न अनुपात में सुधार लाने पर ध्यान केंद्रित किया है। उद्योग की रक्षात्मक प्रकृति को देखते हुए, यह क्षेत्र बाजारों के प्रमुख क्षेत्रों में अच्छी विकास दर प्रदान करता है। वैल्यूएशन लंबी अवधि के औसत के अनुरूप है और उम्मीद है कि इस क्षेत्र में उचित आय में वृद्धि होगी। ” श्री वी श्रीवत्स, - यूटीआई एएमसी में कार्यकारी उपाध्यक्ष और फंड मैनेजर - इक्विटी।
यह फंड ईयर - टू - डेट के रिटर्न के लिहाज से बेंचमार्क S & P BSE हेल्थकेयर TRI से बेहतर साबित होता है। साथ ही, बेंचमार्क (23%) की तुलना में रिटर्न का मानक विचलन (20.68%) बेहतर है। इस फंड की स्थापना के बाद से रिटर्न 13.33% है। यूटीआई हेल्थकेयर फंड भी निवेशकों को अप्रैल 2020 तक आशान्वित करता है क्योंकि यह अब तक का सबसे अच्छा प्रदर्शन वाला महीना है।
पीबी अनुपात (3.95) अन्य फंडों में सबसे अधिक है, और पीई अनुपात भी अधिक है (29.56)। इसका एक संभावित महत्व यह है कि निवेशक भविष्य में इन शेयरों की संभावित वृद्धि की उम्मीद करते हैं और इसके लिए भुगतान करने को तैयार हैं। हालांकि, किसी को अस्थिरता कारक के बारे में भी सतर्क रहना चाहिए, क्योंकि ये अनुपात अधिक हैं।
एक अन्य तथ्य पर विचार किया जाना चाहिए कि इस फंड में 24 अंतर्निहित स्टॉक हैं। हालांकि यह तुलनात्मक रूप से बेहतर है, शीर्ष 5 शेयरों में 43% की हिस्सेदारी है। लेकिन, निवेश में सुरक्षित रिटर्न सुनिश्चित करने वाले बड़े कैप का एक बड़ा हिस्सा शामिल है। इस फंड की शीर्ष होल्डिंग डॉ रेड्डीज, सिप्ला और अरबिंदो फार्मा हैं। एफएमसीजी स्टॉक (एडवांस्ड एनजाइम टेक्नोलॉजीज) में निवेश किया गया एक छोटा सा हिस्सा है।
रिटर्न की कल्पना करने के लिए:
5 साल के लिए 1 लाख रुपये (लम्प सम) → 1.14 लाख रुपये
5 साल के लिए 10000 रुपये (मासिक एसआईपी) → 7.21 लाख रुपये
मिराए एसेट हेल्थकेयर फंड - नियमित योजना:
मिराए एसेट म्यूचुअल फंड ने जुलाई 2018 में इस फार्मा फंड को लॉन्च किया था और तब से इसने 18.71% रिटर्न हासिल किया है। श्री वृजेश कसेरा शुरू से ही फंड का प्रबंधन करते रहे हैं, और वर्तमान में यह फंड 581 करोड़ रुपये की संपत्ति का प्रबंधन करता है। द मिरे एसेट हेल्थकेयर फंड ने निवेशकों को 1 साल के शानदार रिटर्न के लिए 40.77% का लाभ दिया है। इसके अलावा, इस फंड ने एस एंड पी बीएसई हेल्थकेयर टीआरआई और फार्मा सेक्टर की इक्विटी को साल दर साल रिटर्न के दायरे से बाहर रखा है।
जबकि पीबी अनुपात 3.65 है, पीई अनुपात (19.52) से पता चलता है कि अंतर्निहित स्टॉक अत्यधिक प्रचलित नहीं हैं। लगभग 38% निवेश छोटे और मध्यम कैप में किया जाता है, जबकि बाकी 62% विशाल और बड़े कैप में होता है। यह उसी अनुपात है जिसे श्रेणी में मनाया जाता है। इस फंड में 28 अंतर्निहित स्टॉक हैं, जिनमें प्रमुख हैं सन फार्मा, डॉ रेड्डीज और दिवी की प्रयोगशालाएँ। फार्मा क्षेत्र में निवेश के अलावा, फंड ने वित्तीय और रसायन उद्योग में एक छोटा सा हिस्सा भी निवेश किया है।
निधि निम्नलिखित की तरह रिटर्न प्रदान करने में सक्षम है:
1 वर्ष के लिए 1 लाख (लंप सम) → 1.42 लाख रुपये
1 वर्ष के लिए 10000 रुपये (मासिक एसआईपी) → 1.54 लाख रुपये
फार्मा फंड्स के लिए निवेश की रणनीति
सेक्टोरल फंड तभी बेहतर होते हैं जब निवेशक आगामी परिदृश्यों में उद्योग के प्रदर्शन को लेकर अत्यधिक आश्वस्त हों। हालांकि, एक निवेश पोर्टफोलियो के विविधीकरण को सुनिश्चित करने के लिए, निवेशकों के जोखिम प्रोफाइल के आधार पर, एक सेक्टर फंड में केवल 5% -15% परिसंपत्तियों को आवंटित करना उचित है। निवेशक को ईटीएफ (यदि कोई हो) में निवेश किए गए शेयरों के लिए भी खाता होना चाहिए, जो उसी क्षेत्र में निवेश कर सकते हैं। इसके अलावा, एक सेक्टोरल फंड के लिए उचित निवेश क्षितिज कम से कम 5 साल का होना चाहिए, और एक को कम अवधि के लाभ की तलाश से बचना चाहिए। निवेश के तरीके को देखते हुए, एकमुश्त मोड की तुलना में एसआईपी मोड के माध्यम से कंपित निवेश का चयन करना काफी समझदारी है।
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