करमुक्त बॉण्ड्स

करमुक्त बॉण्ड्स 

बॉण्ड म्हणजे पैसे जमा करण्यासाठी कॉर्पोरेट किंवा सरकारी संस्थेद्वारे जारी केलेले एक साधन आहे. बॉण्ड्स सामान्यत: निश्चित व्याज दर देतात. तथापि, ते चलनवाढ किंवा केंद्रीय बँक दर यासारख्या काही चलांशी जोडले जाऊ शकतात.

करमुक्त रोखे काय आहेत?

करमुक्त रोखे हे अर्थव्यवस्थेच्या विकासाच्या उद्देशाने पैसे उभे करण्यासाठी सरकारने जारी केलेले बाँड आहेत. ते गुंतवणूकदारांमध्ये खूप लोकप्रिय आहेत. नावानुसार यामागचे मुख्य कारण ते “करमुक्त” आहेत. आयकर कायदा १९१६ च्या कलम १० नुसार या रोख्यांवर मिळणाऱ्या  व्याजास करातून सूट देण्यात आली आहे.

हे राष्ट्रीय सार्वजनिक महामार्ग प्राधिकरण (एनएचएआय), गृहनिर्माण व शहरी विकास कॉर्पोरेशन लिमिटेड (हडको), इंडियन रेलवे फायनान्स कॉर्पोरेशन लिमिटेड (आयआरएफसी), इंडिया इन्फ्रास्ट्रक्चर फायनान्स कंपनी लिमिटेड (आयआयएफसीएल),नॅशनल बँक फॉर अ‍ॅग्रीकल्चर अँड रूरल डेव्हलपमेंट (नाबार्ड)  या सार्वजनिक उपक्रमांद्वारे सरकारने जारी केलेले बाँड आहेत.वित्तपुरवठा करणार्‍या सरकारी कंपनीवर अवलंबून, उभी केलेली रक्कम विविध गृहनिर्माण व पायाभूत प्रकल्पांसाठी वापरली जाते.

करमुक्त रोख्यांची वैशिष्ट्ये

खाली आम्ही कर मुक्त बाँडची काही महत्त्वपूर्ण वैशिष्ट्ये नमूद केली आहेत जे आपल्याला त्याबद्दल अधिक समजून घेण्यास मदत करतील.

जोखीम:

करमुक्त रोखे गुंतवणूकदारांना सरकारच्या पाठिंब्यामुळे बाजारात उपलब्ध गुंतवणूकीसाठी सर्वात सुरक्षित पर्याय आहेत. सरकारकडून मिळालेल्या हमीभावामुळे यातील बहुतेक बाँडला ‘एएए’ म्हणून रेटिंग देण्यात आली आहे. तर, या बाँडद्वारे पैसे न भरल्यास किंवा डीफॉल्टशी संबंधित असलेले बरेच कमी किंवा नगण्य जोखीम आहेत.

गुंतवणूक मर्यादा

या बाँडमधील गुंतवणूकीला कोणतीही मर्यादा नाही. हे रोखे किरकोळ गुंतवणूकदारांना म्हणजेच वैयक्तिक आणि हिंदू अविभाजित कुटुंबाला (एचयूएफ) किंचित जास्त व्याज दर देतात. तथापि, हा उच्च व्याज दर मिळविण्याची मर्यादा जास्तीत जास्त १०  लाख रुपयांची गुंतवणूक आहे.

जर एखाद्या गुंतवणूकदाराने १० लाखाहून अधिक गुंतवणूक केली असेल तर त्याला उच्च निव्वळ किमतीची व्यक्ती मानली जाते आणि किरकोळ गुंतवणूकदारांना जास्त व्याजदर लागू होत नाही.

परत

कर-मुक्त रोखे वेगवेगळे जारीकर्ता आणि मुदतीनुसार ७ -९ % कूपन दर ऑफर करतात, गुंतवणूकदारांना दिले जाणारे वार्षिक व्याज देयके हे आहेत. किरकोळ गुंतवणूकदारांना दिलेला परतावा दर (१० लाखांपेक्षा कमी गुंतवणूक) साधारणपणे किंचित जास्त असतो. साधारणपणे वार्षिक आधारावर व्याज दिले जाते. सहामाही पेमेंटसाठी पर्याय निवडण्याचा पर्याय आहे. तथापि, हा पर्याय व्याज दरामध्ये अंदाजे ० .१५ % च्या हिटसह येतो. गुंतवणूकदारांकडे संचयी देयके निवडण्याचा पर्याय देखील आहे. या प्रकरणात, व्याज मुख्य रकमेमध्ये जोडले जाते आणि परिपक्वतेच्या वेळी संपूर्ण रक्कम दिली जाते.

तथापि, जर आपण बाँडवरील परताव्याबद्दल बोललो तर या बाँडचे यील्ड-टू-मॅच्युरिटी किंवा वायटीएम हे खरे संकेतक आहेत. कूपनचे उच्च दर दिल्यास, वायटीएम किरकोळ गुंतवणूकदारांसाठीही किंचित जास्त असल्याचे दिसून आले. या कर-मुक्त बंधनांवरील वायटीएम इतर निश्चित-उत्पन्न उपकरणाच्या कर-रिटर्नपेक्षा जास्त असल्याचे दर्शविते (रोख्यांच्या खरेदी किंमतीवर अवलंबून. सूट किंवा प्रीमियमवर)

पात्रता

करमुक्त रोखे सामान्यत: एनएसई सारख्या एक्सचेंजवर सूचीबद्ध केले जातात आणि गुंतवणूकदार एक्सचेंजमधून हे रोखे खरेदी किंवा विक्री करु शकतात. तथापि, बहुतेक गुंतवणूकदार दीर्घकालीन गुंतवणूकीसाठी हे रोखे खरेदी करतात, साधारणत: एक्सचेंजमध्ये व्यापार साधारणपणे लिक्विड असू शकतो. जरी आपल्याला एक निर्गमन सापडत असेल तरी, खंड आणि किंमती एक समस्या असू शकतात.

कर

या बाँडचे सर्वात महत्त्वाचे वैशिष्ट्य म्हणजे या बाँडमधून मिळविलेले व्याज करमुक्त आहे. कर आकारणीच्या उद्देशाने, व्याज देयके वार्षिक, अर्धवार्षिक किंवा संचयी असल्यास काही फरक पडत नाही. आयकर कलम १० च्या अंतर्गत करमुक्त रोख्यांवरील व्याज देयकास करातून सूट देण्यात आली आहे आणि गुंतवणूकदारांना या उत्पन्नावर कोणताही कर देण्याची गरज नाही.

तथापि, बाँडच्या खरेदीपासून एक वर्षाच्या आत बाँडची विक्री केल्यास मिळणारा भांडवली नफा गुंतवणूकदाराच्या लागू स्लॅब दरावर करपात्र असतो. जर एक वर्षानंतर करमुक्त रोख्यांची विक्री केली गेली तर उद्भवणार्‍या कोणत्याही भांडवलावर १०% एलटीसीजी किंवा अनुक्रमणिकेशिवाय २०% दराने कर आकारला जाईल.

टेन्युर 

कर मुदतपूर्तीच्या मुदतीसह करमुक्त रोखे जारी केले गेले आहेत. सामान्य परिपक्वता १० ,१५  आणि २०  वर्षे आहेत. या बाँडमध्ये लॉक-इन असते आणि कालबाह्य होण्यापूर्वी गुंतवणूकदार ते काढू शकत नाहीत.

करमुक्त रोख्यांचे फायदे

-आधी सांगितल्याप्रमाणे करमुक्त रोख्यांमध्ये गुंतवणूकीचा एक मुख्य फायदा म्हणजे या बाँडमधून मिळणाऱ्या  व्याजावरील करप्रणालीचे स्वरूप. या रोख्यांवर मिळणारे व्याज आयकर कायदा १९१६ च्या कलम १० (१५) (iv) (एच) अंतर्गत पूर्णपणे करमुक्त आहे.

-हे कर-मुक्त बंधन बँक एफडी आणि इतर अनेक जोखीम-मुक्त किंवा कमी-जोखीम बंधांपेक्षा कर-नंतरचे रिटर्न देखील प्रदान करते. सरकार-समर्थित संस्थांनी जारी केलेल्या करमुक्त रोख्यांचे वार्षिक कूपन दर ७-९ % पर्यंत आहेत. सध्याच्या किंमतींवर, या बाँड्समध्ये यील्ड टू मॅच्युरिटी (वायटीएम) सुमारे ५-६ % आहे. करात (३० % कर कंस गृहीत धरून) समायोजित करायचे असल्यास करपूर्व कर रोखेचे अंदाजे अंदाजे ७.२% ते ८.५.% पर्यंत उत्पन्न होते. अन्य निश्चित उत्पन्न साधनांवरील व्याजापेक्षा ही मोठी रक्कम आहे जसे की बँक एफडी आणि कराच्या नंतरचे इतर रोखे. बँक एफडी सध्या करपूर्व तत्वावर ५ .५ % ते ७ % च्या दरम्यान ऑफर करत आहेत.

 यील्ड टू मॅच्युरिटी (वायटीएम) हे असे मानले जाते की रोखेची रक्कम म्हणजे परिपक्वतेच्या तारखेपर्यंत गुंतवणूकदाराची मालमत्ता आहे.

-करमुक्त रोखे उच्च कर कंसातील गुंतवणूकदारांसाठी योग्य आहेत कारण एफडींवर ३० % कर भरल्यानंतर आणि कमी कर परतावा मिळविण्यापेक्षा या रोख्यांमधून ते अधिक पैसे कमवू शकतात.

उदाहरणार्थ- २०१५  मध्ये भारतीय राष्ट्रीय महामार्ग प्राधिकरणाने जारी केलेला १५ -वर्षांचा बाँड एनएसई ज्याचे पार वॅल्यु १००० आणि कपाळीं रेट ८.३० % ते रु १२२४  किंमतीवर व्यापार करीत आहे. बाँडचा वायटीएम ५ .२५ % असेल आणि ३० % कर ब्रॅकेट गृहीत धरला तर हा फिक्स्ड डिपॉझिट ७ .५ % दरापेक्षा चांगला आहे.

-नियमित व्याज उत्पन्नाच्या शोधात गुंतवणूकदारांसाठी करमुक्त रोखे हा एक चांगला पर्याय असू शकतो. सेवानिवृत्त व्यक्तींसारख्या गुंतवणूकदारांना, उत्पन्नाचा सक्रिय स्त्रोत नसताना या रोख्यांवरील व्याज खूप उपयुक्त ठरेल.

-१० , १५  किंवा २०  वर्षांच्या मॅच्युरिटीजसाठी करमुक्त रोखे जारी केले जातात. भविष्यात घसरलेल्या व्याजदराच्या चिंतेत असलेल्या गुंतवणूकदारांसाठी हे फायदेशीर आहे, कारण कूपन पेमेंट्स दीर्घ काळासाठी लॉक-इन होते, म्हणजेच बाँडचा कार्यकाळ.

करमुक्त रोख्यांचे तोटे

करमुक्त रोख्यांचे अनेक फायदे असू शकतात, तथापि, ते त्यांचे वजावर देखील भाग घेतात.

-या बाँडमधील दीर्घ कालावधीसह अयोग्यतेसह असे सूचित होते की गुंतवणूकदाराने त्यांना दीर्घ काळासाठी धरावे. त्यांच्या सर्व लघु आणि मध्यम-मुदतीच्या लक्ष्यांसाठी योग्य नियोजन केले गेले आहे याची खात्री करुन घेणे आवश्यक आहे आणि त्यांना या निधीची तातडीची गरज नाही.

- बाँड्स स्टॉक एक्सचेंजमध्ये व्यापारासाठी सूचीबद्ध आहेत, तरीही त्या फार सक्रियपणे व्यापार करत नाहीत. अयोग्यतेमुळे, व्यवहाराचा खर्च होतो, म्हणजे त्याचा प्रसार जास्त होऊ शकतो. ही एक अतिरिक्त किंमत आहे.

- वाढते व्याज दर आणि महागाईच्या परिस्थितीत, या रोखेवरील व्याज वाढत्या खर्चाची पूर्तता करू शकणार नाही. या रोख्यांमधून वास्तविक व्याज दर नगण्य आणि कदाचित नकारात्मक देखील असू शकतो. या बाँडचे दीर्घ मुदतीचे स्वरूप पाहता, महागाईच्या घटना घडण्याची शक्यता आहे.

आपण करमुक्त बॉण्ड्स मध्ये गुंतवणूक कशी करू शकता?

उपलब्ध असलेल्या दोनपैकी कोणत्याही मार्ग्याद्वारी कर-मुक्त रोख्यांमध्ये एखादी व्यक्ती गुंतवणूक करू शकते. एक म्हणजे फिजिकल आणि दुसरे प्रकरण जेव्हा इश्यु खुला असेल तेव्हाच्या काळात डी-मॅट खात्यातून होते.

इश्यु बंद झाल्यानंतर करमुक्त रोख्यांमधील गुंतवणूक म्हणजे समभागात गुंतवणूक करण्यासारखे आहे कारण एखाद्याने आवश्यक पडताळणीची कागदपत्रे असलेले डी-मॅट खाते उघडले पाहिजे. डीमटेरिअलाइज्ड फॉर्म नंतर बाजारभावावर व्यवहार केला जाऊ शकतो. नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज किंवा बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज अशा विविध एक्सचेंजद्वारे या बाँडचा व्यवहार केला जाऊ शकतो. किंवा त्यांचा काउंटरवरही व्यवहार होऊ शकतो.

निष्कर्ष

दरवर्षी निश्चित उत्पन्न, कर सवलत आणि इतर साधनांपेक्षा चांगला परतावा यासारख्या वैशिष्ट्यांमुळे निश्चित उत्पन्न सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूकीसाठी करमुक्त बॉण्ड्स हा एक उत्तम पर्याय आहे. हे बाँड भांडवलाच्या सुरक्षिततेसह कमी जोखमीसाठी उच्च उत्पन्न प्रदान करतात.

सामान्य प्रश्न

प्रश्न १. करमुक्त रोखे काय आहेत?

ए १. विकास-उपक्रम राबविण्यासाठी पैशाची उभारणी करण्याच्या उद्देशाने सरकार-समर्थित सार्वजनिक उपक्रमांनी जारी केलेले बंधन म्हणजे करमुक्त रोखे. आयकर कायदा १९६१ च्या कलम १०  नुसार या व्याजांना वार्षिक व्याज देयकावर कर भरण्यास सूट देण्यात आली आहे.

प्रश्न २. करमुक्त रोखे कोण प्रदान करते?

ए २. शासकीय समर्थित सार्वजनिक क्षेत्रातील कंपन्यांनी करमुक्त बॉण्ड जारी केले आहेत. यामध्ये इंडियन रेलवे फायनान्स कॉर्पोरेशन लिमिटेड (आयआरएफसी) नॅशनल हायवे हायवे अथॉरिटी ऑफ इंडिया (एनएचएआय), गृहनिर्माण व शहरी विकास महामंडळ लिमिटेड (हडको), पॉवर फायनान्स कॉर्पोरेशन लिमिटेड (पीएफसी), भारतीय राष्ट्रीय महामार्ग प्राधिकरण (एनएचएआय), यासारख्या कंपन्यांनी जारी केलेल्या वस्तूंचा समावेश आहे. इंडिया इन्फ्रास्ट्रक्चर फायनान्स कंपनी लिमिटेड (आयआयएफसीएल), आरईसी लिमिटेड, नाबार्ड आणि एनटीपीसी लिमिटेड.

प्रश्न ३. करमुक्त रोख्यांमध्ये गुंतवणूक का करावी?

ए ३. अन्य निश्चित मुदतीच्या उत्पन्नाच्या साधनांपेक्षा स्थिर वार्षिक व्याज उत्पन्नासह भांडवलाची सुरक्षितता ही करमुक्त रोख्यांमध्ये गुंतवणूक करण्याची काही कारणे आहेत.

प्रश्न ४. कर-मुक्त रोखे कोणत्या प्रकारच्या गुंतवणूकदारांसाठी योग्य आहेत?

ए ४. करमुक्त रोखे कमी जोखीम असलेल्या उच्च कर कंसातील गुंतवणूकदारांसाठी योग्य आहेत कारण या बाँड्स सामान्यत: इतर इन्स्ट्रुमेंट्समधील कर नंतरच्या रिटर्न्सपेक्षा जास्त वायटीएम प्रदान करतात.

प्रश्न ५. टॅक्स-फ्री बॉण्ड्स टॅक्स सेव्हिंग बॉन्डपेक्षा वेगळे कसे आहेत?

ए ५. करमुक्त रोख्यांवर मिळणारे वार्षिक व्याज कर-मुक्त आहे. आयकर कायदा १९६१ च्या कलम १० नुसार रोख्यांमधून मिळणाऱ्या व्याजावर ते कर आकारत नाहीत.

दुसरीकडे, आयकर अधिनियम,१९६१  च्या कलम ८० सीसीएफ अंतर्गत शासकीय मान्यताप्राप्त पायाभूत सुविधा बाँडमधील गुंतवणूकीवर कर कमी करण्याच्या दाव्याला परवानगी देऊन कर-बचत बाँड गुंतवणूकदारांना कर लाभ देतात.

प्रश्न ६. ५ .५ % वायटीएम कर मुक्त बॉन्ड ट्रेडिंगवर कर-पूर्व उत्पन्न काय आहे?

अ६. १० %, २० % आणि ३० % कर दर गृहीत धरून (गणना हेतूसाठी अधिभार वगळता, करपूर्व उत्पन्न खालीलप्रमाणे असेल:

प्रश्न ७. मी माझ्या कर-मुक्त बॉन्डची पूर्तता कशी करू शकेन?

ए ७. या बाँडच्या पूर्ततेसाठी २  भाग आहेत. प्रथम आपण एक्सचेंजवर बॉन्ड्स विकू शकता. विक्री नंतर काही कार्य दिवसात स्वयंचलित क्लीयरिंग प्रक्रियेद्वारे आपल्या नामांकित बँक खात्यात जमा होते. दुसरे म्हणजे, कार्यकाळ पूर्ण केलेल्या बाँडची मुदत देणारी कंपनीकडून परतफेड केली जाऊ शकते. कृपया लक्षात घ्या की जारी करणार्‍या कंपनीला परिपक्व होण्यापूर्वी या रोख्यांची पुन्हा खरेदी करण्याची परवानगी नाही.

प्रश्न ८. करमुक्त रोख्यांच्या विक्रीवर देय कर कोणता आहे?

ए ८. आपण रोखे खरेदी केल्याच्या एका वर्षाच्या आत बाँडची विक्री केल्यास आपण आपल्या आयकर स्लॅबनुसार कर भरण्यास जबाबदार असाल. आयकर कायद्याच्या कलम ११२ नुसार जर तुम्ही हे रोखे एक वर्षापेक्षा जास्त कालावधीसाठी धरले तर नफ्यावर देय कर १०% अनुक्रमणिकेशिवाय किंवा २०% इंडेक्सेशनच्या लाभासह असेल.

प्रश्न ९. मी करमुक्त रोख्यांमध्ये गुंतवणूक कशी करू शकेन?

ए ९. जेव्हा नवीन रोख्यांची सदस्यता उघडली जाते तेव्हा गुंतवणूकदार जारी करणार्‍या कंपनीला ऑनलाईन किंवा ऑफलाइन अर्ज करु शकतो. पूर्वी जारी केलेल्या बाँड्सच्या बाबतीत गुंतवणूकदार डी-मॅट खाते उघडू शकतात आणि एक्सचेंजवर बॉन्ड खरेदी करू शकतात.