इंडेक्स फंड्स क्या होते है - अर्थ, उद्देश्य, कैसे काम करें, जोखिम, रिटर्न

Index Funds Kya Hote Hai (इंडेक्स फंड)

जब निवेश की बात आती है, तो बहुत सारे कारक होते हैं जो निवेशक के पैसे को निवेश करने के विकल्प को प्रभावित करते हैं। उन कारकों में से, यह हमेशा 'जोखिम' और 'रिटर्न' होते हैं जो निवेश एवेन्यू के अंतिम निर्णय को संचालित करते हैं। यह काफी सामान्य है कि लोग उच्च रिटर्न का आनंद लेने के लिए बाजार की बढ़ती स्थिति के मामले में अधिक जोखिम उठाते हैं। हालांकि, ऐसी आर्थिक स्थिति में जो निकट भविष्य में अनिश्चित प्रतीत होती है, निवेशक कम जोखिम वाले निवेश विकल्पों के लिए समझौता करते हैं। निवेशक अपने जोखिम को कम करने के उद्देश्य से निवेश के विविधीकरण के लिए जाते हैं। फिर भी, एक व्यक्ति के लिए सभी सूचीबद्ध कंपनियों के शेयर खरीदना बोझिल हो सकता है। इंडेक्स फंड निवेशकों को इस जटिलता से उबरने में मदद करते हैं।

इंडेक्स फंड क्या हैं ?

इंडेक्स म्युचुअल फंड निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड हैं, जिसमें फंड मैनेजर इंडेक्स को मिरर करके जोखिम कारक को कम करने की कोशिश करता है। इंडेक्स फंड बाजार में सभी प्रतिभूतियों (या बाजार के एक खंड) में उसी अनुपात में निवेश करते हैं जैसे इंडेक्स में। ये इंडेक्स फंड इंडेक्स को मात नहीं देते हैं, बल्कि वे सिर्फ इंडेक्स के प्रदर्शन को दोहराते हैं। इंडेक्स फंड के प्रमुख लाभों में से एक यह है कि वे सक्रिय रूप से प्रबंधित नहीं होते हैं, और इसलिए उनका व्यय अनुपात कम होता है।

कई शोधों ने साबित किया है कि बेंचमार्क इंडेक्स को हर साल पछाड़ना काफी असंभव है। प्रबंधकों द्वारा सक्रिय रूप से प्रबंधित किए जाने वाले फंड अतीत में कई बार बाजार को मात देने में विफल रहे हैं। ऐसी परिस्थितियों में, इंडेक्स फंड केवल इंडेक्स प्रदर्शन को ट्रैक करके बेहतर रिटर्न उत्पन्न करने में सिद्ध हुए हैं।

इंडेक्स फंड कैसे काम करते हैं ?

एक सूचकांक मूल रूप से प्रतिभूतियों का एक समूह है जो बाजार या उसके खंड जैसा दिखता है। भारत में सबसे लोकप्रिय सूचकांक एनएसई निफ्टी (50 स्टॉक) और बीएसई सेंसेक्स (30 स्टॉक) हैं। इंडेक्स फंड के फंड मैनेजर इंडेक्स में समान प्रतिभूतियों को उसी अनुपात में खरीदते हैं और इंडेक्स फंड बनाते हैं। इंडेक्स फंड सिर्फ इंडेक्स के प्रदर्शन को ट्रैक करता है और कमोबेश वही रिटर्न देता है। इंडेक्स फंड इंडेक्स में मौजूद सिक्योरिटीज में निवेश करता है और बेंचमार्क में भिन्नता होने पर ही कभी-कभार बदलाव करता है।

निष्क्रिय निधि प्रबंधन:

        Index mutual Funds निष्क्रिय प्रबंधन की रणनीति अपनाते हैं। दूसरी ओर, कई म्युचुअल फंड सक्रिय फंड प्रबंधन का पालन करते हैं। 'सक्रिय प्रबंधन' के मामले में, फंड मैनेजर बाजार विश्लेषण, स्टॉक चुनना, पूर्वानुमान और बाजार का समय आदि जैसी गतिविधियों में शामिल होते हैं। म्यूचुअल फंड का प्रबंधन एक व्यक्ति या एक टीम द्वारा समर्थित फंड मैनेजरों के समूह द्वारा किया जाता है। विश्लेषकों का। ये पेशेवर बाजार से बेहतर प्रदर्शन करने के लिए अपने अनुभव और ज्ञान का उपयोग करते हैं।

        हालाँकि, इंडेक्स फंड इसके विपरीत रणनीति का पालन करते हैं। सक्रिय फंड की तुलना में इंडेक्स फंड की यूएसपी कम व्यय अनुपात है। एक फंड के प्रबंधन व्यय में प्रबंधन टीम को भुगतान की गई फीस, लेनदेन लागत, लेखा शुल्क और कर शामिल हैं। जब इंडेक्स फंड की बात आती है, तो विश्लेषकों की कोई आवश्यकता नहीं होती है और फंड प्रबंधन के लिए भुगतान की जाने वाली फीस सक्रिय फंड जितनी अधिक नहीं होती है। साथ ही, लेन-देन की संख्या बहुत कम है और इसलिए लेन-देन से जुड़ी लागत काफी हद तक कम हो जाती है।

        इंडेक्स फंड (Index Fund) लगभग 0.2% से 0.5% के कम व्यय अनुपात के साथ आते हैं (जो कि कुछ फंडों में 0.05% जितना कम हो सकता है)। फंड प्रकार (प्रत्यक्ष या नियमित योजना) के आधार पर, सक्रिय फंडों में तुलनात्मक रूप से 1% से 2.5% की सीमा में उच्च व्यय अनुपात होता है। एक्सपेंस रेशियो में यह अंतर सीधे फंड के प्रदर्शन को प्रभावित करता है और इसके परिणामस्वरूप लंबी अवधि में उत्पन्न होने वाले रिटर्न में महत्वपूर्ण बदलाव होता है।

सक्रिय म्युचुअल फंड बनाम बेंचमार्क का प्रदर्शन:

लार्ज कैप :

        लार्ज कैप म्युचुअल फंड (Large Cap Mutual Fund) निवेशकों के कोष को उन शेयरों में निवेश करते हैं जिनका बाजार पूंजीकरण अधिक होता है। चूंकि ये स्टॉक बड़ी फर्मों के हैं, जोखिम कारक कम है। इसी समय, इनमें से अधिकांश संगठन विकास के चरण को पार कर चुके हैं। इसलिए, वे तुलनात्मक रूप से कम, लेकिन सुरक्षित और स्थिर रिटर्न प्रदान करते हैं। लार्ज कैप सिक्योरिटीज के लिए लोकप्रिय 'बेंचमार्क इंडेक्स' में से एक S&P BSE 100 TRI है।

        ऊपर दी गई तालिका में, बेंचमार्क इंडेक्स के प्रदर्शन की तुलना कुछ सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों से की गई है। लार्ज कैप श्रेणी में शीर्ष प्रदर्शन करने वाले फंड, जैसे एक्सिस ब्लूचिप फंड, आईसीआईसीआई प्रू ब्लूचिप फंड, मिराए एसेट लार्ज कैप फंड ने 5 साल, 7 साल और 10 साल के निवेश क्षितिज में बेंचमार्क इंडेक्स को पीछे छोड़ दिया है। एक्सपेंस रेशियो को ध्यान में रखते हुए भी ये फंड निवेशकों को फायदा पहुंचाते नजर आते हैं। अन्य फंड जैसे इंडियाबुल्स ब्लूचिप फंड, इंवेस्को इंडिया लार्जकैप फंड, जेएम लार्जकैप फंड, कोटल ब्लूचिप फंड ने मध्यम प्रदर्शन किया है। हालांकि इन फंडों ने अल्पावधि के लिए सूचकांक से बेहतर प्रदर्शन किया है, लंबी अवधि के रिटर्न (जैसे 10 साल के रिटर्न) में कोई खास अंतर नहीं है। इसके अलावा, इन फंडों का व्यय अनुपात 1.5% से 2.5% तक होता है। यह सीधे सक्रिय फंडों के समग्र रिटर्न को प्रभावित करता है और इसके परिणामस्वरूप कम लाभ होता है।

        दूसरी ओर, निष्क्रिय रूप से प्रबंधित लार्ज कैप इंडेक्स फंड का व्यय अनुपात 0.05% से 0.5% तक होता है। लार्ज कैप श्रेणी में कुछ शीर्ष प्रदर्शन करने वाले इंडेक्स फंड में निप्पॉन इंडिया इंडेक्स सेंसेक्स, आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल निफ्टी इंडेक्स फंड, एचडीएफसी इंडेक्स सेंसेक्स फंड और यूटीआई निफ्टी इंडेक्स फंड शामिल हैं। इसलिए, वे रिटर्न प्रदान करते हैं जो कमोबेश बेंचमार्क के समान होते हैं।

मध्यम दर्जे की कंपनियों के शेयर:

        मिड कैप स्टॉक उन कंपनियों के होते हैं जो बाजार पूंजीकरण के अनुसार रैंक किए जाने पर मध्य श्रेणी में होते हैं। सटीक होने के लिए, सेबी ने परिभाषित किया है कि जिन कंपनियों को 101 से 250 (बाजार पूंजीकरण के आधार पर) रैंक दिया गया है, वे मिड कैप की श्रेणी में आती हैं। म्युचुअल फंड जो अपने फंड का एक बड़ा हिस्सा निवेश करते हैं, मिड कैप फंड के रूप में जाने जाते हैं। 'S&P BSE 150 MidCap TRI' मिड कैप फंड्स के लिए लोकप्रिय बेंचमार्क इंडेक्स में से एक है।

        एक्सिस मिडकैप फंड और डीएसपी मिडकैप फंड जैसे फंडों ने पिछले कुछ वर्षों में शानदार रिटर्न दिया है। वे लगातार इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं।

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        बेंचमार्क इंडेक्स ने 5 साल (6.49%), 7 साल (14.87%) और 10 साल (9.66%) में आकर्षक रिटर्न दिया है। अन्य सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड जैसे 'एडलवाइस मिड कैप फंड-रेग (जी)', 'टाटा मिड कैप ग्रोथ फंड (जी)' और 'टॉरस डिस्कवरी (मिडकैप) फंड - रेग' ने सक्रिय प्रबंधन के परिणामस्वरूप समान रिटर्न उत्पन्न किया है। फंड मैनेजर और विश्लेषक। हालांकि, इन एक्टिव मिडकैप फंड्स से जुड़े एक्सपेंस रेशियो काफी ज्यादा होते हैं और ये ओवरऑल रिटर्न को कम कर देते हैं। मोतीलाल ओसवाल निफ्टी मिडकैप 150 इंडेक्स फंड मिडकैप श्रेणी में उपलब्ध एक लोकप्रिय इंडेक्स फंड है।

स्मॉल कैप:

        जब बाजार पूंजीकरण के अनुसार रैंक किया जाता है, तो शीर्ष 250 कंपनियों के नीचे के शेयरों को स्मॉल कैप माना जाता है। ये स्टॉक निवेशकों को उनके द्वारा उत्पन्न उच्च प्रतिफल के कारण आकर्षित करते हैं (क्योंकि ये संगठन अपने विकास के चरण में हैं)। इन शेयरों में निवेश करने वाले म्युचुअल फंड को small cap mutual fund के रूप में जाना जाता है और उनके लोकप्रिय बेंचमार्क इंडेक्स में से एक S&P BSE 250 स्मॉल कैप 250 TRI है।

उपरोक्त तालिका में प्रस्तुत आंकड़ों को देखते हुए, हम देख सकते हैं कि एसबीआई स्मॉल कैप फंड और निप्पॉन इंडिया स्मॉल कैप फंड जैसे स्मॉल कैप फंड ने अपने निवेशकों के लिए शानदार रिटर्न दिया है। जबकि, आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल स्मॉलकैप फंड ने बेंचमार्क इंडेक्स के काफी समान प्रदर्शन किया है।

स्मॉलकैप श्रेणी में, निवेशकों के बीच काफी लोकप्रिय इंडेक्स फंड मोतीलाल ओसवाल निफ्टी स्मॉलकैप 250 इंडेक्स फंड है।

चेक - भारत में निवेश करने के लिए सर्वश्रेष्ठ स्मॉल कैप म्युचुअल फंड

मल्टी-कैप:

        मल्टीकैप फंड म्यूचुअल फंड (Multi Cap Mutual Fund) होते हैं जो अपनी संपत्ति को बाजार पूंजीकरण में कंपनियों में निवेश करते हैं। ये फंड निवेशकों को लार्ज-कैप, मिड-कैप और स्मॉल-कैप शेयरों में अपनी होल्डिंग के माध्यम से विविधीकरण लाभ प्रदान करते हैं। मल्टी-कैप श्रेणी के अधिकांश फंड बेंचमार्क "एसएंडपी बीएसई 500 टीआरआई" का उपयोग करते हैं, जो बाजार पूंजीकरण के मामले में बीएसई पर सूचीबद्ध शीर्ष 500 कंपनियों का गठन करता है।

        मल्टीकैप श्रेणी (मोतीलाल ओसवाल निफ्टी 500 फंड - रेगुलर प्लान, एसबीआई फोकस्ड इक्विटी फंड और कोटक स्टैंडर्ड मल्टीकैप फंड रेगुलर प्लान) और विदेशी इक्विटी इंडेक्स फंड (मोतीलाल ओसवाल एस एंड पी 500 इंडेक्स फंड - रेगुलर प्लान और फ्रैंकलिन इंडिया फीडर फ्रैंकलिन) के लिए इंडेक्स फंड भी हैं। यूएस अपॉर्चुनिटीज फंड)

इंडेक्स फंड पर कराधान

        इंडेक्स फंड इक्विटी फंड की श्रेणी में आते हैं और इसलिए अन्य इक्विटी फंड की तरह इन पर भी टैक्स लगता है। इन फंडों से होने वाले लाभ पर लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन (LTCG) और शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन टैक्स (STCG) के रूप में टैक्स लगाया जाता है।

        यदि कोई निवेशक निवेश की तारीख से 12 महीने की अवधि के भीतर इकाइयों को भुनाता है, तो निवेश से होने वाले लाभ पर एसटीसीजी के रूप में कर लगाया जाएगा। आयकर अधिनियम, 1961 के अनुसार, अल्पकालिक पूंजीगत लाभ पर 15% कर लगाया जाता है।

        यदि कोई निवेशक निवेश की तारीख से 12 महीने की अवधि के बाद इकाइयों को भुनाता है, तो निवेश से होने वाले लाभ पर एलटीसीजी के रूप में कर लगाया जाएगा। आयकर अधिनियम, 1961 के अनुसार, दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ पर 10% कर लगाया जाता है। LTCG रुपये से अधिक के लाभ पर लगाया जाता है। 1 लाख प्रति वित्तीय वर्ष।

निष्कर्ष:

        प्रत्येक श्रेणी में, हमारे पास ऐसे फंड हैं जो लगातार बेंचमार्क सूचकांकों को पछाड़ने में सक्षम हैं। ये फंड नियमित आधार पर बाजार को मात देने के लिए फंड प्रबंधन टीम के अनुभव और कौशल का लाभ उठाते हैं। साथ ही, ऐसे उदाहरण भी थे जहां बेंचमार्क ने समय के साथ कुछ फंडों को बेहतर बनाया है। यह सूचकांक द्वारा प्रदान किए गए विविधीकरण लाभ के आधार पर है। यह इंडेक्स फंड को कुछ सक्रिय फंडों के प्रदर्शन को पार करने में सक्षम बनाता है। इंडेक्स फंड के रूप में उनके न्यूनतम खर्च होते हैं, जो सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंड से कम है। सूचकांक आधारित फंड झंझट मुक्त होते हैं और स्टॉक चयन, विश्लेषण, समय आदि के लिए बाजार के बारे में अधिक जानकारी की आवश्यकता नहीं होती है।

        साथ ही, म्यूचुअल फंड बाजार अत्यधिक प्रतिस्पर्धी हो रहा है। सही फंड मैनेजर का चुनाव करना काफी मुश्किल हो गया है जो दूसरों की तुलना में असाधारण रिटर्न दे सकता है। कोई यह सोच सकता है कि वे अपने ऐतिहासिक प्रदर्शन और अपनी रैंकिंग के आधार पर फंड चुन सकते हैं। साथ ही हमें यह नहीं भूलना चाहिए कि रैंकिंग समय-समय पर बदलती रहती है। इसका स्पष्ट अर्थ है कि फंड मैनेजर के लिए हर समय बाजार से बेहतर प्रदर्शन करना मुश्किल होता है।

        इसके अलावा, संयुक्त राज्य अमेरिका जैसी विकसित अर्थव्यवस्थाओं में, बेंचमार्क सूचकांकों ने वर्षों से सक्रिय फंडों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन किया है। ऐसा इसलिए है क्योंकि कुछ चुनिंदा शेयरों के बजाय पूरा बाजार देश की पूरी अर्थव्यवस्था का प्रतिनिधित्व करता है। आने वाले वर्षों में, हम भारत जैसी विकासशील अर्थव्यवस्थाओं में भी यही स्थिति देख सकते हैं।

        उपर्युक्त सभी कारकों के अलावा, हम यह भी देख सकते हैं कि जब भी बाजार में उच्च आर्थिक अनिश्चितता होती है तो निवेशक ईटीएफ और इंडेक्स फंड जैसे सूचकांक आधारित उपकरणों की ओर आकर्षित होते हैं। चूंकि किसी संकट में अत्यधिक अस्थिर बाजार की भविष्यवाणी करना कठिन हो जाता है, निवेशक यह महसूस कर सकते हैं कि पूरे बाजार की नकल करने वाले उपकरणों में निवेश करना अधिक सुरक्षित हो सकता है। हमारे देश में, इंडेक्स फंड्स को भविष्य में निवेश के लिए अभी की तुलना में अधिक माना जा सकता है।

 इंडेक्स फंड के बारे में अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

प्र. इंडेक्स फंड क्या हैं ?

A. इंडेक्स फंड एक प्रकार का निष्क्रिय निवेश है। इन फंडों में, फंड मैनेजर उसी अनुपात में संपत्ति का आवंटन करते हैं, जिस अनुपात में वह इंडेक्स को दिखाने की कोशिश कर रहे हैं। आवंटन को प्रतिबिंबित करने के साथ-साथ फंड मैनेजर इंडेक्स के रिटर्न को दोहराने की भी कोशिश करते हैं।

प्र. क्या इंडेक्स फंड का एक्सपेंस रेश्यो होता है ?

उ. हां, अन्य फंडों की तरह, इंडेक्स फंड में भी व्यय अनुपात या उनके साथ जुड़ा एक फंड प्रबंधन शुल्क होता है। लेकिन, अन्य म्यूचुअल फंड की तुलना में फीस तुलनात्मक रूप से कम है क्योंकि ये फंड प्रबंधक या फंड हाउस द्वारा सक्रिय रूप से प्रबंधित नहीं किए जाते हैं।

प्र. इंडेक्स फंड पर टैक्स कैसे लगता है ?

उ.. इंडेक्स फंड पर इक्विटी फंड की तरह टैक्स लगता है। 12 महीने की अवधि के भीतर भुनाई गई इकाइयों पर पूंजीगत लाभ पर 15% एसटीसीजी के रूप में कर लगाया जाता है और 12 महीने की अवधि के बाद भुनाई गई इकाइयों पर 10% के एलटीसीजी के रूप में कर लगाया जाता है। पूंजीगत लाभ पर LTCG पर केवल उन लाभों पर कर लगाया जाता है जो रुपये से अधिक हैं। 1 लाख प्रति वित्तीय वर्ष।

प्र. इंडेक्स फंड में किसे निवेश करना चाहिए ?

उ. एक व्यक्तिगत निवेशक के रूप में, इसे एक इंडेक्स कॉपी करने के लिए उच्च पूंजी की आवश्यकता होती है। जो निवेशक इंडेक्स जैसा रिटर्न चाहते हैं, वे इंडेक्स फंड में निवेश करने पर विचार कर सकते हैं क्योंकि ये फंड मार्केट इंडेक्स के प्रदर्शन को दोहराते हैं और इंडेक्स के समान रिटर्न देते हैं।

प्र. क्या इंडेक्स फंड एक प्रकार का निष्क्रिय निवेश है ?

उ. हां, इंडेक्स फंड को एक निष्क्रिय निवेश रणनीति माना जाता है। फंड मैनेजर सक्रिय रूप से इन फंडों का प्रबंधन नहीं करते हैं। वे केवल समान प्रतिभूतियों में और उसी अनुपात में निवेश करते हैं जैसे कि सूचकांक में। ये फंड बेंचमार्क इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन करने की कोशिश नहीं करते हैं बल्कि उनका लक्ष्य सिर्फ इंडेक्स के प्रदर्शन को दोहराने और समान रिटर्न देने का होता है।

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