IPO अलॉटमेंट प्रक्रिया - रिटेल निवेशकों और योग्य संस्थागत बैंकों को अलॉटमेंट | ओवरसब्सक्रिप्शन के मामले में अलॉटमेंट

IPO अलॉटमेंट की प्रक्रिया

IPO (इनिशियल पब्लिक ऑफर) एक ऐसी घटना है जिसके माध्यम से निजी संस्थाएं पब्लिक हो जाती हैं और अपने शेयर आम जनता को खरीदने के लिए उपलब्ध कराती हैं। यह आवेदन निवेशकों को बोली लगाने के लिए ऑनलाइन और कुछ एसाइन्ड बैंकों में उपलब्ध कराया गया है। वित्तीय वर्ष 2020 में, कई IPO थे जिन्होंने चौकाने वाले रिजल्ट्स दिए और तब से, IPO के लिए बोली लगाना बहुत लोकप्रिय हो गया है। लेकिन आपने ऐसे मामले देखे होंगे जिनमें आपने और आपके दोस्त या रिश्तेदार ने IPO में शेयरों के लिए आवेदन किया था, आपके दोस्त को शेयर अलॉट किए गए थे लेकिन आपको नहीं। IPO की बढ़ती लोकप्रियता और निवेशकों द्वारा की गई बोलियों के साथ ऐसे मामले बहुत आम होते जा रहे हैं।

इस लेख में, हम इसके पीछे के कारण और संपूर्ण IPO अलॉटमेंट प्रक्रिया के अन्य पहलुओं के बारे में विस्तार से बात करेंगे।

IPO के लिए आवेदन कैसे करें?

IPO में शेयरों के अलॉटमेंट की प्रक्रिया को समझने से पहले, आवेदन प्रक्रिया और लॉट साइज की बेसिक कॉन्सेप्ट को समझना बहुत महत्वपूर्ण है।

एक कंपनी द्वारा पेश किए गए इक्विटी शेयरों की कुल संख्या को विभिन्न छोटे लॉट में विभाजित किया जाता है और प्रत्येक बोली या आवेदन लॉट में होता है। उदाहरण के लिए, कंपनी एक्सवाईजेड लिमिटेड IPO में 10 लाख शेयर जारी करने का इरादा रखती है और उसने प्रति लॉट 100 शेयरों के बहुत आकार का फैसला किया है। इस प्रकार, इस मामले में, लॉट की कुल संख्या 10,000 होगी, (10,00,000/100)।

लॉट के आकार का पता लगाने का फार्मूला  है:

ऑफर किए गए लॉट की कुल संख्या = शेयरों की कुल संख्या/1 लॉट में शेयरों की कुल संख्या

IPO में शेयरों के लिए बोली लगाते समय, रिटेल निवेशक लॉट की संख्या जैसे 1 लॉट या 2 या 3 और इसी तरह से बोली लगाएंगे। सेबी द्वारा निर्धारित नियमों और आदेशों के अनुसार, एक निवेशक लॉट साइज से कम के शेयरों के लिए बोली नहीं लगा सकता है। साथ ही, निवेशकों को 0.5 लॉट या 2.5 लॉट जैसे दशमलव में लॉट के लिए बोली लगाने की अनुमति नहीं है।

उदाहरण के लिए, एक IPO में, एक लॉट 30 शेयरों के बराबर होता है। तो आप केवल 30 के गुणकों में बोली लगा सकते हैं और 13, 17, या 33 शेयरों की तरह नहीं।

IPO अलॉटमेंट प्रक्रिया क्या है?

निवेशकों द्वारा लॉट साइज के आधार पर बोली लगाने के बाद शेयरों का अलॉटमेंट आनुपातिक आधार पर किया जाता है। प्रो-राटा के कॉन्सेप्ट को समझने से पहले, आइए 3 प्रकार के निवेशकों पर एक नज़र डालें, जिन्हें शेयरों के अलॉटमेंट में विशिष्ट प्रतिशत या कोटा दिया जाता है। वे इस प्रकार हैं:

1. संस्थागत निवेशक:

इस श्रेणी में ऐसी संस्थाएं शामिल हैं जो व्यक्तिगत या निवेश पोर्टफोलियो में निवेश करती हैं। इन संस्थाओं को अक्सर IPO में लगभग 50% का आरक्षित कोटा दिया जाता है और वे बहुत बड़े फंड के साथ निवेश करते हैं। इसके कुछ उदाहरण बीमा कंपनियां, म्यूचुअल फंड हाउस आदि हैं।

नोट: आरक्षित कोटा का प्रतिशत IPO से IPO में भिन्न हो सकता है।

2. गैर-संस्थागत निवेशक:

इस श्रेणी में 2,00,000 रुपये से अधिक की बोली लगाने वाले निवेशक शामिल हैं। उन्हें अक्सर एचएनआई कहा जाता है। उनसे आरक्षित कोटा अलग-अलग IPO ऑफर में भिन्न होता है।

3. रिटेल निवेशक:

ये रिटेल निवेशक हैं जो 2,00,000 रुपये से कम की बोली लगाते हैं। उनसे आरक्षित कोटा अलग-अलग IPO पेशकश में भिन्न होता है।

IPO शुरू करने के बाद, सभी बोलियां ऑनलाइन पंजीकृत की जाती हैं। फिर एक ऑनलाइन प्रक्रिया के माध्यम से, सभी अमान्य बोलियों को समाप्त कर दिया जाता है। इसके साथ, अब आपके पास उक्त IPO के लिए सफल बोलियों की अंतिम संख्या है।

अब दो परिदृश्य मौजूद हैं जिनमें से इकाई की स्थिति गिर सकती है, जो हैं:

ए। फ़िल्टर की गई और सफल बोलियों की कुल संख्या इकाई द्वारा ऑफ़र किए गए शेयरों की संख्या के बराबर या उससे कम है।

- पूर्ण अलॉटमेंट उन सभी आवेदकों को किया जाता है जिन्होंने शेयरों के लिए सफलतापूर्वक आवेदन किया था।

बी। फ़िल्टर की गई सफल बोलियों की कुल संख्या इकाई द्वारा ऑफ़र किए गए शेयरों की संख्या से अधिक है.

- ऐसे में प्रक्रिया थोड़ी जटिल हो जाती है। शेयरों का अलॉटमेंट करते समय - संस्था को यह ध्यान रखना होगा कि सेबी कानूनों के अनुसार, किसी भी व्यक्ति को बहुत से कम अलॉट नहीं किया जा सकता है।

केस बी में फिर से, 2 सबकेस हो सकते हैं जो उभर सकते हैं, जो हैं

1. छोटा ओवरसब्सक्रिप्शन

- इस मामले में, प्रत्येक सफल आवेदक को पहले 1 लॉट शेयर अलॉट किए जाएंगे और शेष को आनुपातिक रूप से अलॉट किया जाएगा। यह आमतौर पर प्रो-राटा होता है।

2. बड़ी ओवरसब्सक्रिप्शन

- इस मामले में, जहां सदस्यता इतनी अधिक है कि प्रत्येक सफल आवेदक को एक लॉट अलॉट भी नहीं किया जा सकता है, सेबी ने उद्धरण दिया कि लॉट लकी ड्रा के आधार पर अलॉट किया जाएगा। लकी ड्रा प्रक्रिया को बिना किसी पक्षपात और पक्षपात के कम्प्यूटरीकृत किया जाएगा। ऐसा करते समय, ऐसा हो सकता है कि बहुत से आवेदकों को शेयर अलॉट नहीं किए गए क्योंकि उनके नाम लकी ड्रा में नहीं थे। यही कारण है कि बहुत सारे रिटेल निवेशकों को भारी ओवरसब्सक्रिप्शन के साथ IPO में लॉट अलॉट नहीं किया जाता है।

अलॉटमेंट नहीं होने का कारण

मूल रूप से 2 कारण हैं यदि किसी IPO में आपको कोई शेयर अलॉट नहीं किया गया है, तो कारण इस प्रकार हैं:

ए। ज्यादा सब्सक्रिप्शन के मामले में आपका नाम लकी ड्रा में नहीं था।

बी। गलत डीमैट खाता संख्या, गलत पैन, या IPO के लिए कई आवेदनों के कारण IPO के लिए आपकी बोली अमान्य थी।

पहला कारण ज्यादातर मामलों में देखा जाता है और 90% निवेशकों पर लागू होता है। सभी अच्छी ऑफर में, ओवरसब्सक्रिप्शन इतना बड़ा है कि लॉटरी / लकी ड्रा प्रक्रिया को अनुकूलित किया जाता है और कई आवेदकों को कोई अलॉटमेंट नहीं मिलता है।

IPO अलॉटमेंट  में याद रखने योग्य प्रमुख बातें

1. निर्गम के बंद होने से पहले अलॉट किए जाने वाले शेयरों की संख्या पूर्व निर्धारित नहीं की जा सकती है। सभी बोलियों के प्राप्त होने और मुद्दे को बंद करने के बाद ही सभी बोलियों की जांच की जाती है और फिर उपर्युक्त प्रक्रिया का पालन किया जाता है।

2. शेयर केवल डीमैटीरियलाइज्ड मोड में प्राप्त किए जाएंगे और भौतिक मोड में इसका लाभ नहीं उठाया जा सकता है।

3. शेयर बाजार में कारोबार शुरू करने के लिए, आम तौर पर IPO जारी होने की तारीख से 2 सप्ताह का समय लगता है।

4. IPO अलॉटमेंट की इस पूरी प्रक्रिया में लगभग 10 कार्य दिवस लगते हैं। यदि शेयर आंशिक रूप से/अलॉट नहीं किए जाते हैं, तो भुगतान की गई राशि स्रोत खाते में वापस कर दी जाएगी।