इंडेक्स म्यूचुअल फंड क्या हैं और ये भारत में एक प्रवृत्ति क्यों हैं?

इंडेक्स म्यूचुअल फंड से शुरू करने से पहले, आइए पहले समझते हैं कि इंडेक्स क्या है?

स्टॉक मार्केट इंडेक्स उन शेयरों के समूह का चयन करके बनाया जाता है जो पूरे बाजार या बाजार के एक निश्चित खंड का प्रतिनिधित्व करते हैं। भारत में, हम दो सबसे लोकप्रिय सूचकांक के रूप में सेंसेक्स 30 और निफ्टी 50 हैं। इन दोनों सूचकांकों को उच्चतम बाजार पूंजीकरण वाली कंपनियों (इक्विटी के संदर्भ में सरलतम सबसे बड़ी कंपनियों) में शामिल करके बनाया गया है। सेंसेक्स में 30 और निफ्टी में भारतीय शेयर बाजार की 50 सबसे बड़ी कंपनियां शामिल हैं। इन सूचकांकों ने ट्रैक रिकॉर्ड साबित किया है और उनमें निवेश करने के लिए, इंडेक्स फंड एक अच्छा स्रोत हैं।

इंडेक्स म्यूचुअल फंड क्या है?

इंडेक्स म्यूचुअल फंड्स पैसिव फंड मैनेजमेंट का रूप हैं यानी फंड पोर्टफोलियो मैनेजर के बजाय सक्रिय रूप से स्टॉक पिकिंग या मार्केट टाइमिंग, वह बस एक पोर्टफोलियो बनाते हैं, जिसकी होल्डिंग इंडेक्स की सिक्योरिटीज को मिरर करती है। सरल शब्दों में, यह समान शेयरों को खरीदकर और सूचकांक में उसी अनुपात में प्रदर्शन करता है।

चूंकि इंडेक्स म्यूचुअल फंड सक्रिय रूप से प्रबंधित नहीं हैं, इसलिए उनके पास अन्य इक्विटी म्यूचुअल फंडों की तुलना में कम व्यय अनुपात है। साथ ही, इंडेक्स फंड्स में निवेश करने से तुलनात्मक रूप से कम जोखिम होता है। इसलिए, ऐसे निवेशक जिनके पास मध्यम जोखिम की भूख के साथ लॉन्ग-टर्म वित्तीय लक्ष्य हैं, वे इंडेक्स फंड को एक उपयुक्त विकल्प के रूप में देख सकते हैं।

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इंडेक्स म्यूचुअल फंड कैसे काम करते हैं?

इंडेक्स म्यूचुअल फंड्स के तहत, फंड मैनेजर एक निश्चित इंडेक्स में सभी शेयरों को उसी अनुपात में खरीदता है, जैसा कि इंडेक्स रखता है और फिर विभिन्न निवेशकों को फंड के लिए यूनिट जारी करता है। स्टॉक के चयन के बारे में कोई सक्रिय निर्णय नहीं लिया जाता है और फंड को केवल तब ही रीबैलेंस किया जाता है, जब इंडेक्स में बदलाव होता है - जो शायद ही कभी होता है। उदाहरण के लिए, निफ्टी के मामले में, वर्ष में केवल दो बार पुनर्संतुलन होता है। इसलिए, यह सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड की तुलना में लेनदेन की लागत और करों में भारी कमी करता है।

इंडेक्स फंड्स (निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड) बनाम सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड

इंडेक्स फंड में निवेश निष्क्रिय निवेश का एक रूप है। विपरीत रणनीति सक्रिय निवेश है, जैसा कि सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंडों में एहसास हुआ है - जो कि ऊपर बताए गए प्रतिभूति-पिकिंग, मार्केट-टाइमिंग पोर्टफोलियो प्रबंधक के साथ हैं।

निचले प्रबंधन व्यय अनुपात के सूचकांक म्यूचुअल फंड के साथ लाभ हमेशा रहेगा। एक फंड के व्यय अनुपात, जिसे प्रबंधन व्यय अनुपात के रूप में भी जाना जाता है, इसमें सभी परिचालन व्यय जैसे कि सलाहकारों और प्रबंधकों को भुगतान, लेनदेन शुल्क, कर और लेखांकन शुल्क शामिल हैं।

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चूंकि इंडेक्स म्यूचुअल फंड मैनेजर केवल बेंचमार्क इंडेक्स के प्रदर्शन की नकल कर रहे हैं, इसलिए उन्हें शोध विश्लेषकों और अन्य लोगों की सेवाओं की आवश्यकता नहीं है जो स्टॉक-चयन प्रक्रिया में सहायता करते हैं। इसके अलावा, सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों की तुलना में इंडेक्स म्यूचुअल फंडों के तहत लेनदेन की संख्या कम है, इस वजह से, यह कम लेनदेन शुल्क और कमीशन देता है। इसके विपरीत, सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों में बड़े कर्मचारी होते हैं और अधिक लेनदेन करते हैं, जिससे व्यवसाय करने की लागत बढ़ जाती है।

फंड का खर्च कुल व्यय अनुपात (टीईआर) के रूप में निवेशकों को दिया जाता है। नतीजतन, सस्ते इंडेक्स म्यूचुअल फंड्स की लागत अक्सर एक प्रतिशत से भी कम होती है - 0.2% -0.5%, विशिष्ट होता है, कुछ फर्मों के पास 0.05% या उससे भी कम खर्च अनुपात की पेशकश होती है, जो कि बहुत अधिक फीस की तुलना में कम सक्रिय रूप से प्रबंधित इक्विटी फंड - आमतौर पर 1% है। 2.5% तक।

व्यय अनुपात सीधे एक फंड के समग्र प्रदर्शन को प्रभावित करते हैं। सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड, अपने अक्सर-उच्च व्यय अनुपात के साथ, म्यूचुअल फंडों को इंडेक्स करने के लिए स्वचालित रूप से नुकसान में हैं, और समग्र रिटर्न के संदर्भ में अपने बेंचमार्क के साथ बनाए रखने के लिए संघर्ष करते हैं। यह लार्ज कैप इक्विटी फंड के मामले में विशेष रूप से सच है।

उपरोक्त तालिका शीर्ष 3 बड़े फंड (एयूएम के संदर्भ में) और स्वीकार्य बेंचमार्क (निफ्टी 100) से प्राप्त रिटर्न दिखाती है। जैसा कि आप देख सकते हैं कि कोई भी फंड लगातार बेंचमार्क को हरा पाने में सफल नहीं रहा है। वास्तव में, 2018 में सभी 3 फंडों ने बेंचमार्क को कमजोर कर दिया।

कुल रिटर्न पर व्यय अनुपात कैसे प्रभावित करता है?

चलो मान लेते हैं कि सक्रिय और निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड दोनों सालाना 12% रिटर्न देते हैं। चूंकि सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों के मामले में व्यय अनुपात अधिक है, चलो 1.5% लेते हैं फिर खर्चों में कटौती के बाद इस फंड के लिए रिटर्न लगभग 10.5% होगा। दूसरी तरफ, निष्क्रिय प्रबंधित फंडों के मामले में व्यय अनुपात कम है, मान लें कि 0.25% है, तो खर्चों में कटौती के बाद इस फंड के लिए रिटर्न लगभग 11.75% होगा।

इसे स्पष्ट करने के लिए, एक ही अपेक्षित सकल रिटर्न (पूर्व-व्यय) के साथ दोनों प्रकार के फंडों में, 1,00,000 का निवेश करना, 10 साल बाद सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड में निवेश का शुद्ध मूल्य लगभग, 2,71,400 होगा। जबकि निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड के लिए रिटर्न लगभग pass 3,03,700 होगा। खर्च अनुपात के अतिरिक्त 1.25% के कारण an 32,300 का अंतर आ रहा है। यदि निवेशक अपना निवेश समय क्षितिज बढ़ाता है तो यह राशि बढ़ती रहेगी।

इंडेक्स म्यूचुअल फंड का चयन करते समय ध्यान देने योग्य बातें

इंडेक्स फंड का सबसे बड़ा फायदा इसका कम खर्च है। इसलिए, इंडेक्स म्यूचुअल फंड का चयन करते समय, व्यय अनुपात पर पूरी तरह से विचार किया जाना चाहिए।

पिछले रिटर्न जज के लिए एक पैरामीटर हो सकता है कि कौन सा इंडेक्स म्यूचुअल फंड बेहतर है। लेकिन किसी भी फंड को अंतिम रूप देने से पहले ट्रैकिंग मापदंडों जैसी अन्य मापदंडों के बीच कम से कम पिछले 12 महीनों, 3 साल और 5 साल के रिटर्न की जांच करें। आपका सलाहकार आपको सबसे अच्छा विकल्प बनाने में मदद कर सकता है।

इंडेक्स फंड्स के मामले में फंड मैनेजर का ज्ञान और अनुभव बहुत मायने नहीं रखता। उनके ट्रैकिंग कौशल क्या मायने रखते हैं यानी वे कितनी कुशलता से सूचकांक को दोहराते हैं।

ट्रैकिंग एरर यानी इंडेक्स फंड्स के रिटर्न और इंडेक्स रिटर्न के बीच अंतर न्यूनतम होना चाहिए।

इंडेक्स म्यूचुअल फंड में निवेश करते समय, निवेश का समय क्षितिज लंबा होना चाहिए। यह ऐतिहासिक रूप से देखा गया है कि 7-8 वर्षों से अधिक की होल्डिंग अवधि अच्छे रिटर्न देती है।

चूंकि इंडेक्स म्यूचुअल फंड इंडेक्स को मैप करते हैं, इसलिए उन्हें इक्विटी से संबंधित अस्थिरता और जोखिमों का खतरा कम होता है। इसलिए, वे शानदार रिटर्न अर्जित करने के लिए बाजार की रैली के दौरान एक बहुत अच्छा विकल्प हैं।

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